金融期权价格的敏感性指标.pptVIP

第六节 金融期权价格的敏感性指标 何谓金融期权价格的敏感性? 期权价格的敏感性是指期权价格决定因素的变动对期权价格影响程度; 或者说，期权价格的敏感性是指期权价格对其决定因素之变动敏感程度或反应程度. 3、Delta值的对冲 Delta值的实际用途是用来将期权仓盘转化为等价的期货仓盘的计算数据，期权的做市商通常以期货来对冲他们的期权风险。 公式: 当前市场价格下等价期货合约数 = 期权合约交易数 x 期权的Delta值 例5-10 在相关的期货市场价格为19.00美元时，某交易商卖出10份平值状态19.00看涨期权合约，平值状态的Delta的值为0.50 ，问所需的等价的期货仓盘为多少？当期货价格上涨到19.50美元，该看涨期权的协定价格，仍为19.00美元，Delta变化为0.60，所需的等价期货合约为多少？ 解 Delta的值为0.50 时等价的期货仓盘为 10 x 0.5=5 份期货合约 若期货价格上涨到19.50美元，该看涨期权的协定价格，仍为19.00美元，Delta变化为0.60，则所需的等价期货合约为 10 x 0.60= 6份期货合约 3、中性期权对冲 例5-11 Delta 风险管理: 某交易商卖出10份平