内地与香港基金互认法规政策解读.PDFVIP

中 内地与香港基金互认法规政策解读 国 证 券 监 督 管 理 委 中国证监会机构部 员 会 2015年6月 CSRC 背景介绍 基金互认，指允许境外注册并受当地监管机构监管的基金产品向本 中 地居民公开销售，关键涉及如何对境外金融产品或机构开放本地市 国 场、如何有效保护本地投资者利益的问题，是资本市场对外开放和 证 推进人民币资本项目可兑换的重要内容之一。 券 监 督  欧洲模式：通过统一立法实现基金销售与监管一体化，UCITS 管 理  台湾模式：全面放开海外基金的境内销售 委 员 会  香港模式：通过法规评估与监管合作引进境外基金，逐步实施双 边互认 结论：借鉴香港与其他市场互认经验，在监管体系相对独立、监管 标准基本趋同的基础上，通过监管合作实现基金互认。 CSRC 工作进程  2012年底开始启动内地与香港基金互认的研究论证工作 中 国  2013月3月正式成立中国证监会、外汇局及香港证监会三方联合工作组, 证 建立定期沟通与会商机制 券 监  2013年至2014年期间，定期召开工作组会议，进行数次技术磋商，就两 督 地基金监管法规体系与行业状况进行全面比对 管 （从法规和监管对比看，内地与香港在基金监管的法律法规核心条款比较相似，监管 理 理念、措施和水平比较接近，具备开展互认的基础条件。部分监管指标、监管操作 委 和产品标准存在一定差异，但对投资者保护水平没有实质性影响，可以通过增加补 充要求，或特殊产品暂不纳入互认范围予以解决。） 员 会  2014年形成具体实施方案，上报国务院  2015年4月经国务院批复同意  2015年5月22日两地监管机构共同签署有关基金互认的监管合作备忘录 ，各自发布基金互认相关法规  2015年7月1日基金互认正式实施 CSRC 基本原则 循序渐进、逐步扩大，先从运作成熟、简单透明的产 中 国 品做起，实施一段时间后再进一步推进 证 券 监 平等互利，尊重两地实际，根据两地市场情况对等设 督 置互认条件，在资金流出入上保持基本均衡 管 理 委 可测可控，把握好互认实施进程的节奏与力度 员 会 便利业界，不对两地基金行业现有的操作机制作重大 调整 保护投资者利益，综合考虑两地法律法规、监管合作 及投资者需要，确保同等水平保护 CSRC 法律文件 《关于内地与香港基金互认安排的监管合作备忘录》 中 国 属监管机构之间内部文件，分为正文和附件两部分 证 券 监 正文内容是两地基金互认的基本概念、主要原则和适用范围、信息 督 管 交换、咨询评估及监管合作的总体安排。 理 委 员 会 附件内容为《内地与香港基金互认的共同标准》，共44条，是对互 认基金的一些具体要求，例如互认基金的资格条件和种类，管理人 、托管人、当地代表的要求，投资、运作、销售、广告、信息披露 等方面所需遵守的一些共同标准，是两地监管机构制定各自法规的 主要依据。