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国际金融论坛2011全球年会 -----全球金融新框架：变革与影响 本届针对主题解析 目前国际金融市场面临的动荡和对全球金融系统进行改革的呼声，本届全球年会的主题“全球金融新框架：变革与影响”以及讨论议题恰如其分，而且这次大会开得非常及时。 年会将进一步探讨全球新规则的变革与影响，为世界经济和金融提供前瞻性思想和可能途径 论坛背景：世界经济形势 美国10月份来整体经济在调整中缓慢复苏，仍面临诸多不确定风险 　　 生产总值方面，美国商务部将二季度GDP环比年化增长率上调至1.3%， 高于早先公布的1.0%。 　　 就业方面，美国9月非农就业人数环比增10.3万，明显超出市场预期， 　　 制造业方面，受市场关注的核心资本设备订单环比攀升1.1%，核心资本设备出货环比涨2.8%，服务业方面，美国供应管理协会（ISM）发布的9月份服务业指数为53，呈现增长态势。 　　 房地产方面，美国9月份经季调并年化的新屋开建量为65.8万幢，环比大涨15%，房地产处过剩库存，持续低迷的美国房地产市场。 　　　　　　 　　 通胀方面，美国9月总体CPI同比增长3.9%，环比增长0.3%；核心CPI环比增长0.1%，同比增长2%。温和的CPI数据表明美国通胀压力控制得当，还有进一步量化宽松的空间。 　　消费方面，美国9月零售额环比增长1.1%，为7个月来的最大增幅，同比增长7.9%，第三季度同比增长8%。美国GDP增长70%依赖内需，消费者消费意愿增强表明美国经济远远没有陷入衰退轨道 。 　　对外贸易方面，美国8月贸易赤字为456亿美元，7月为448亿美元，连续两个月降至500亿美元之下，环比下降11.4%。目前这两个月的月均贸易赤字仍低于二季度的月均额。10月12日，美国参众两院又通过与韩国、哥伦比亚和巴拿马的三项自由贸易协定，预计可使美国出口额每年扩大130亿美元。 美国仍较低迷 处调整阶段 　泥潭依旧，降级频仍　　——欧洲金融形势评论 欧债危机呼吁统一政府 “当前的危机清楚表明，一个统一货币区不能缺少统一的财政、经济和社会政策……我们应该成立一个受欧洲议会监督的政府，建立一个‘欧洲合众国’。”———德国前总理施罗德 　　“欧洲人民终将有一个联邦政府。欧洲联邦机构将拥有强制权力，能够强制那些自身政策威胁到整个欧元区的国家实施特定决议。” ———欧洲央行现任行长特里谢 “财政联盟”成为共识 　　 欧洲多名政治家已经越来越意识到欧洲合众国的必要性，建立一个对欧元进行统一管理的“经济政府”应该是目前欧洲合作所努力的方向。 　　 就在施罗德发表这番话半个多月前，德国总理默克尔和法国总统萨科齐举行了专门会晤。欧洲联合历来由法德这两架马车推动。如今，他们又准备在欧洲整治联合中扮演领路人。 　　 默克尔和萨科齐在会晤中提到了将对欧元区实施更严格的集体管理制度，要求欧洲区国家平衡财政，先成立一个“经济政府”；同时两国做出表率，将在明年年初制定计划，实施共同的企业税率。分析人士认为，默克尔和萨科齐所达成的共识，向欧洲统一财政政策迈出了有益一步。鉴于法德两国在欧元区的经济地位和目前的经济形势，施罗德对两人的表态进行了肯定。 中国能否成为欧洲的“救世主”？ 支持方：应该救 中国出手可提振市场信心 为全球金融稳定贡献力量 中国政府对救援欧洲持积极态度。中国政府在多个场合表示了愿意积极参与欧洲债务危机的救援，继续加大对欧洲的投资。中国发挥的作用主要体现在资金支持以及对市场信心的提振，可以缓解和抑制债务危机的进一步恶化，亦可以在对欧关系上取得一定的主动。 外汇储备投资多元化契机 亦可获得高收益 欧洲债务危机为中国推进外汇储备多元化提供了契机。多元化的货币格局符合中国的利益，尤其是增加欧元资产的比重，减少对美元的过度倚重。虽然目前欧元贬值造成中国外汇储备中的欧元资产缩水，但欧洲的国际收支状况明显好于美国，美元的潜在风险更值得警惕。 反对方：救不了 中国不太可能会动用大量外汇储备 拯救一个陷入困境经济体 目前外管局的大部分投资都是美国国债。由于意大利及其他高负债欧洲政府所发债券不论是安全性还是流动性均不及美国国债，外管局如果加大对这些国家债券的投资力度，也就意味着背离了正常的投资原则。中国一直遵循商业原则，而不是政治目的对外汇储备进行谨慎投资。 即便中国愿意购买意大利国债 也不足以扭转乾坤 中国因素要真正推动欧元走高还需具备许多条件：意大利和希腊必须执行财政紧缩计划；全球经济前景必须有所改善；美国国会必须与总统化解预算问题僵局；欧洲金融稳定基金扩容的提案也必须获得批准。另外，欧洲内部解决危机的政治意愿还不坚定。对中国来说，押注上述所有条件将得以实现是不理智的。 中国C