国际金融(207.7).ppt

* 从国际储备的基本功能而言，包括了维持对外支付、调节本币汇率和信用保证三大功能，因此，如果不动用外汇和黄金储备充实银行资本金将威胁银行体系的信用保证水准，那么“注资”的用法尚可视为符合储备持有和管理原则，但应该明确，“注资”本身属于储备经营的一种形态，而不是从储备分离的向外划拨。 * 理由之一是，虽然中国银行和建设银行已经获得外汇资本金，但资本金如何配置和如何改制仍然相当不明晰。第一，从两家银行获得注资开始，就不应仅仅视作国有独资银行，而应该视作注入了公共资金、和公众利益密切相关的银行，因此及时、准确、充分地披露两家银行的改制方案，是保证上述资金不被挪做它用的有力手段。第二，从技术上说，国有银行的不良资产包括信贷资产，也包括非信贷资产和表外资产，不良资产的产生、拨备的提取和覆盖、不良资产的处置等都是连续发生的，除非450亿美元的注资没有进行有效的资本配置，否则无论渠道如何迂回，这些资本金被混入结汇、冲销不良资产损失不可避免。第三，如果如同中国银行新闻发言人王兆文所表示的那样：“从收到这笔钱的第一个小时起，我们就必须为其支付利息。”那么这450亿注资就仅仅相当于次级债，连永久性非积累优先股都算不上，因为只有次级债的收益才可能和经过风险调整的股本收益无关而事先确定下来。 * * * * * 知识点：外贸增长方式 指推动外贸增长的各种生产要素投入及其组合的方式，其实质是依赖什么要素，借助什么手段，通过什么途径，怎样实现外贸增长。 关注的焦点：外贸增长的效率，即外贸增长过程的投入产出比。 增长方式的分类 出口增长方式 进口增长方式 贸易增长方式 集约型 效益型 内涵型 速度型 粗放型 外延型 集约增长 粗放增长 * 出口外贸增长方式的表现 粗放型：主要通过出口产品数量扩张，使用传统资源和廉价劳动力、质量和档次都比较低下的产品的出口。 集约型：以出口产品的档次和质量不断提高为基础，出口产品以满足国际市场上较高的消费需求为主，是以追求出口产品的附加值来实现出口贸易的发展和经济效益的提升。 不同国家和地区资源禀赋占有率及其比较优势 国家或地区密集型 资源禀赋占有率(%) 比较优势* 资本 熟练工人 非熟练工人 总资源 资本密集型 技术密集型 非技术密集型 美国 20.8 19.4 2.6 5.6 0.11 0.06 -0.30 欧盟 20.7 13.3 5.3 6.9 0.03 0.01 -0.06 日本 10.5 8.2 1.6 2.9 0.07 0.15 -0.50 加拿大 2.0 1.7 0.4 0.6 0.19 -0.25 -0.03 中国内地 8.3 21.7 30.4 28.4 -0.24 -0.25 0.44 韩国、新加坡及中国的香港和台湾 2.8 3.7 0.9 1.4 -0.11 -0.03 0.14 *比较优势＝每类商品的净出口/该地区商品总出口 转变外贸增长方式的的四层递进含义 由粗放到集约； 实现动态比较优势的转换； 从偏重出口增长方式转变为关注出口和进口两个层面； 从贸易大国到贸易强国的转变。 贸易强国的特征 出口产品结构以高附加值产品为主，在价值链的高端生产产品; 本国企业拥有自主知识产权的关键技术、品牌及国际销售渠道，能够适应外部市场变化; 拥有发达的具备国际竞争力的服务业，服务业出口占有相当比重; 形成了一套完善的国家重要资源供给与储备体系，能有效解决稳定供给和规避价格风险问题。 我们与贸易强国的差距 (1)我国服务贸易比较落后。03年，我国服务贸易世界排名第9，比商品贸易低5位。我国服务贸易逆差93亿美元，而美国顺差643亿美元，由于服务产品为技术、密集使用的生产部门使用，因此我国不具有比较优势。 （1/3) (2)装备制造业是密集使用基本技术要素的产业，而在我国的出口产品中，成套机器设备、交通运输设备、精密仪器、数控机床等产品的比重还很小。由于不具备这方面的优势，因此，我国产品不具有竞争力。 (3)在加工制造业中，部分加工贸易产品的要素报酬较低，附加值也较低，因此出现了一部分出口产品贸易量增加多，但贸易值增加少的现象。 （2/3) (4)我国在国际价格形成中影响力不够，进口产品受国际市场变化的影响较大，对技术引进的消化、吸收不够，更谈不上技术创新。 (5)我国对外贸易的基础设施也有差距。港口、仓储、远洋运输、航空运输等，不仅容量、运力存在“瓶颈”，效率也有待提高，网络和信息化建设有待发展，第三方物流、国际货物转口转运等业务还处在待开发和待发展阶段。 （3/3) 出口方式转变 在生产环节上，努力提高国际分工位置，提高产品附加值。 优化出口产品结构。 实现加工贸易转型升级 加快发展服务贸易 在流通环节上，规范出口秩序，提高服务设施水平，实施“走出去”战略。 转变出口贸易制增长方式应因