申银万国--投资品研讨会钢铁专家演讲纪要.pdfVIP

要 纪 议 会 会议纪要 2009 年 9 月 1 日 投资品研讨会钢铁专家演讲纪要 我们于 8 月 26 －27 日在山西太原组织了投资品行业专家及上市公司研讨会，邀 请了中联钢首席顾问（原中钢集团副总裁）周国成先生做关于钢铁行业的专题演讲， 纪要如下： 一、中国的钢铁企业有自身特点 1. 生产能力阶段性过剩。2001 年以来，我国钢铁工业在抓住机遇快速发展的同 时，也产生和积累了深层次的矛盾和问题，突出的问题是生产能力大于需求。2000 年我国粗钢生产能力约 1.5 亿吨，2008 年达到 6.5 亿吨，8 年增加 5 亿吨，年均增 加 6250 万吨。钢铁产量利用率逐年下降，2005 年 84%，2006 年 82.2%，2007 年 80.2%，2008 年 77.1% 。 2. 市场经济就是过剩经济，关键是和日韩美比，中国的能力过剩是不可控制的， 国外是可以控制的。钢铁的生产能力逐年增加，但是盈利水平却逐年下降。特别是 近几年中厚板和热轧薄宽钢带生产能力快速增长严重过剩。 3. 钢铁产能过剩是国内国际需求共同推动。07 年出口钢材 6265 万吨，钢坯 643 万吨，相当于出口粗钢 7308 万吨。出口的粗钢消耗了 1 亿吨以上的铁矿石。05 年以前进口大于出口，之后出口大于进口。外贸机电等产品的出口也拉动钢铁消费， 提高了间接出口的数量。 分析师 赵湘鄂 4. 中国国内钢材消费以建筑钢材为主。2008 年，交运业消耗 5.2 ％，工业占37 ％， zhaoxiange@ 建筑业 49 ％，其它占8 ％。建筑用钢的概念：不仅仅是大家以为的螺纹钢，包括建 王世杰 筑用钢结构，钢筋混凝土用钢筋、钢绞线、钢丝、门窗等。 wangshijie@ 5. 中国钢材市场从1993年开始由国家定价转变为企业自行定价和决定生产规模。 中国钢铁经销商数量巨大，有 15 万户－20 万户钢材经销商。经销商可以放大市场 需求，也可以放大萎缩。钢材贸易商对钢铁生产企业是需求者，对使用钢材的终 端用户以又是供给者；预期价格上涨，增加库存，放大了市场需求；预期价格下 降，减少库存，低价抛售，放大了市场萎缩 6. 从钢厂到终端用户链条较长。中间商对市场的判断一定程度上影响库存的变 化，并进而影响需求的测算。15 万户每家都增加 100 吨的储备，对钢厂来说意味 着大量的需求。对钢厂来讲，终端需求是刚性需求，中间需求可以看作弹性需求。 因此，国内的钢铁需求包括这两方面。 地址：上海市南京东路 99 号 7. 钢铁企业