2017西南煤焦市场研讨会.PDFVIP

▶会议纪要 ·双焦 2017 西南煤焦市场研讨会 倍特期货  研究发展中心 2017 年6 月14 日 由上海钢联电子商务股份有限公司主办的“2017第五届西南煤焦市场研讨会”于6月9 日在 成都召开，会议内容主要对国内以及西南地区煤焦市场的运行进行了分析与展望，下面就对各方 发言进行总结摘要。 相关报告： 要点：  330 1.5 工作日题材淡化， 亿吨去产能任务是关键  煤炭供需两端均有增加预期，价格重心回落后仍稳  煤、焦悲观情绪得到释放，单边看空风险加大  螺纹维持利润有自身理由，可以关注1801做多机会 分析师：李闯 投资咨询号：Z0012732 从整体的会议精神看，各嘉宾对于后市预期并没有那么悲 联系电话：028 观，只是当前盘面的表现不得不令人谨慎。目前场内做空螺纹 QQ：461095809 利润情绪偏强，双焦走势表现联动趋弱，不过我们从期现价差、 上下游库存以及煤市政策预期等方面来看，盘面继续下跌空间 已不被看好，单边的投机空头把握难度加大；若从做空煤焦比 价或做价差收缩的角度看，则需要考虑付出更多的时间成本； 若下游企业存在套保需求的，那当前在主力与次主力的双焦合 约上做买入套保尚是可行的。 风险提示：本报告中的所有观点仅代表个人看法，不作为直接入市投资依据。本报告中的所有数据和资料均来 自网络和媒体的公开信息，不能保证数据和资料来源的准确性。若据此入市，应注意风险。作者和所在机构不 承担由此产生的任何损失和风险。 请注意阅读本报告正文后的免责条款。 1/8 一、煤焦市场运行 据我的钢铁不完全统计，现阶段国内在产焦化产能约5.7 亿，其中独立焦化3.86 亿，占比67%； 钢厂焦化 1.86 亿，占比33%。2014-2016 年全国共关停焦化企业42 家，焦化产能共计3675 万吨。 2016 年焦炭产量4.48 亿吨，之前焦企经历了长期的亏损（低利润）生产，2016 年由于煤焦价格上 涨过快，利润剧增。然2017 年又重新步入微幅盈利局面。焦炭价格暴涨后，拉高了焦炭在钢坯成本 的占比，同时也提升了钢厂采用高品矿来降低焦比。 今年执行276 还是330 工作日已不重要，如何落实完成 1.5 亿吨的去产能任务才是关键，实际 上276 是煤炭行业劳动制度的一项改革，不应过分解读。 来自“我的钢铁”煤焦事业部的分析师雷万青认为产量方面:2017 年中国炼焦煤供应增量预计 3600 万吨，焦炭供应增量预计200 万吨，受政策及环保限产影响，2017 年煤焦供应增量较为有限; 进出口方面，预计2017 年焦煤进口将增加600 万吨，焦炭出口增加100 万吨;需求方面：预计2017 年生铁产量增加1200 万吨，对于焦炭需求将增加600 万吨，焦煤需求增加800 万吨；价格方面：煤 焦均价整体高于去年水平，先低后高。 另外，中国煤炭经济研究会副会长梁敦仕介绍说：国家发改委下发了《关于进一步加快建设煤 矿产能置换工作的通知》，通知最大的亮点，一是鼓励跨省（区、市）实施产能置换，二是明确支 持地方统一实施产能置换，统一开展产能置换指标交易。 图1：主要地区焦企利润 数据来源：我的钢铁 请注意阅读本报告正文后的免责条款。 2/8 图2：2017 煤焦供需平衡预测