市场监管建议通告-CMEGroup.PDF

此为所附《市场规范建议通告》（Market Regulation Advisory Notice）(“MRAN”)英 文原文之译本；正式文本为MRAN英文版。尽管我 们已尽合理努力提供准确翻译，但若对M RAN译本所提供信息有任何疑问，请查阅MRAN英文版。任何由于翻译造成之差异或分歧不 具 约束力且无法律效力。 市场监管建议通告 __________________________________________________________________ 芝加哥商品交易所（CME）、芝加哥商品期货交易所（CBOT）、纽约商业 交易所 交易所（NYMEX）和纽约商品交易所（COMEX） 主题 禁止扰乱市场行为 规则参考 规则575 建议日期 2015年10月9 日 建议编号 芝商所RA1516-5 生效日期 2015年10月26日 自2014年9月15日起，本建议通告取代2014年9月15日的市场监管建议通告RA1405-5R。本通告的发布是基于 对建议通告 “常见问题”部分中问题20和21答案的修改。 问题20的答案扩及禁止在接获表明市场已转入开市前状态的安全状态消息前向CME Globex输入TAS和TAM订 单或部分订单，且可能违反规则575。 问题21的答案添加以下内容：芝商所在开市前生产环境中提供测试产品以促进CME Globex 的连通性和消息 传送测试。答案亦澄清该规则并不禁止参与者输入其打算交易的订单，如果该订单旨在通过参与者的基础 设施（包括风险系统）核实该订单产生的交易流。 对本建议通告未作出其它实质性更改。 规则575和随附的问答以及本建议通告中的例子编纂了芝商所的各个交易所认定属于破坏市场有序交易或交 易的公平执行的扰乱市场的订单输入和交易做法的行为类型。该等做法在过去被其它交易所规则禁止并且 根据这些规则会追究责任，这些规则包括但不限于规则432.T. （“从事不诚信或违反商业道德的行为”）， 芝商所RA1405-5R 2014年9月15日 第2/10页 规则432.B.2. （“从事违背公正公平交易原则的行为或程序”），以及规则432.Q. （“实施不利于交易所 利益或福祉的行为或从事会损害交易所尊严或声誉的任何行为”）。本规则575没有涉及的其它扰乱市场的 做法可能会根据其它交易所规则被追究责任，这些规则包括但不限于规则432.B.2、432.Q和432.T。 在其它扰乱市场的行为中，规则575禁止依照 《多德弗兰克法案》（Dodd-Frank Act）第747条作为第（5） 小段添加到《商品交易法》第4c(a)条的某些扰乱市场行为。第（5）小段规定： （5）扰乱市场行为 - 任何人从事有关或须遵守属于下列情况之注册实体的规则的任何交 易、做法或行为，均属违法： （A）违反叫价或报价； （B）在结算期表现出故意或鲁莽地漠视交易的有序执行；或 （C）存在“欺骗”行为（意图在执行前撤销而进行的买卖报价），具有“欺骗”性质， 或者众所周知是 “欺骗”行为。 2013年5月28 日，商品期货交易委员会（“CFTC”）实施了关于第（5）小段的 “解释性指导和政策声明”。 规则575禁止被委员会认定为 “欺骗”的活动类型，包括提交或撤销多个买卖报盘以营造误导性的市场深度 的假象以及提交或撤销买卖报盘以意图营造虚假的价格上涨或下跌。规则亦禁止 “塞单做法”，包括提交 或撤销买卖报盘以使一个已注册实体的报价系统超负荷，以及提交或撤销买卖报盘以延迟另一个人的交易 执行。规则575进一步包含了第（5）小段对于在结算期无序执行交易的禁止。 规则575的文本如下： 规则575的文本 - （“禁止扰乱市场行为”） 所有订单必须出于执行真实交易之目的而输入。此外，所有不可执行的消息必须出于真实合法的目的而输 入。 A. 任何人均不得以在执行前撤销该订单或修改订单以避免交易执行为目的而输入或引致输入订单。 B. 任何人均不得以误导其他市场参与者为目的而输入或引致输入一个或多个可执行或不可执行的消息。 C. 任何人均不得以超负荷、延迟或干扰交易所系统或其他市场参与者的系统而输入或引致输入一个或多个 可执行或不