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总论 3-财务分析与长期财务计划 4-时间价值 5-债券估价 3-财务分析 题目内容：?? 题目解析： ? ? ? ROE 0.1934 窗体底端 ?EFN M公司的最新财务报表如下表所示（单位:美元） ? ? 资产负债表 ? ?? ? 销售收入 19200 资产 93000 负债 20400 成本 15550 ? 权益 72600 应税利润 3650 总计 93000 总计 93000 所得税(34%) 1241 ? ? ? ? 净利润 2409 ? ? ? ? 资产和销货成本与销售收入成比例关系，负债和权益则不然。一笔963.60美元的股利刚被付出，且M公司希望维持一个固定的股利支付比率。来年的销售收入预期是23040美元。所需的外部融资是多少美元？ 题目解析： ? ? ? EFN 16866.0000 窗体底端 题目内容：? 题目解析： ? ? ? 增长率 0.1442 题目内容：? （1）A企业的ROE是多少? ? （2）B企业的ROE是多少? 题目解析： ? ? ? ROE 0.5000 ROE 0.5000 窗体底端 题目内容： ? ERT公司2005年损益表 销售收入 905000 成本 710000 其他费用 12000 息前税前利润 183000 利息支付 19700 应税利润 163300 所得税(35%) 57155 净利润 106145 股利 42458 留存收益增加 63687 ? ? ERT公司资产负债表(截至2005年12月31日) 资产 负债和所有者权益 流动资产 ? 流动负债 ? 现金 25000 应付账款 65000 应收账款 43000 应付票据 9000 存货 76000 合计 74000 合计 144000 长期债务 156000 固定资产 ? 所有者权益 ? 厂房和设备净值 364000 普通股和股本溢价 21000 ? ? 留存收益 257000 ? ? 合计 278000 资产总计 508000 负债和所有者权益总计 508000 ? A. 如果该企业以完全产能运营且没有发行任何新的债务或权益，要支持20%销售收入增长率所需外部融资是多少? B. 假设该企业2005年仅以80%产能在运营。此时EFN是多少？ C. 假设该企业希望它的负债-权益比率固定，此时的EFN是多少？ 题目解析： ? ? ? 外部融资 10639.0000 EFN -76721.0000 EFN -40861.1100 题目内容：?? 题目解析： ? ? ? 权益乘数 2.4000 净利润 108576.0000 运用杜邦恒等式Y3K公司具有2700美元的销售收入、1185美元的总资产和一个1.00倍的负债—权益比率。如果股东权益收益率是16%，则它的净利润是多少美元？ ? 题目解析： ? ? ? 净利润 94.8000 可持续增长 假设下列比率是固定的，可持续增长率是多少？ 总资产周转率=1.40 利润率=7.6% 权益乘数=1.50 股利支付比率=25% 题目解析： ? （本题正确率为 100.00％） ? ? ? 0.1360 计算EFN 下表显示的是B公司的最新财务报表（假设没有所得税）： 损益表（美元） ? 资产负债表（美元） ? ? ? 销售收入 4400 资产 13400 负债 9100 ? 成本 2685 权益 4300 ? 净利润 1715 总计 13400 总计 13400 ? 资产和成本与销售收入成比例关系，负债和权益则不然。股利不被支付。下一年的销售收入预期是5192美元。所需外部融资是多少美元？ 题目解析： ? ? ? EFN 388.0000 窗体底端 ： 题目解析： ? （本题正确率为 100.00％） ? ? 现金保障倍数 7.4400 4-时间价值 假定每年复利计息1次,计算1 000美元在下列情况下的终值 a. 期限为10年,利率为5% 1. 1628.9美元 ????2.?1967.2美元???? 3. 2653.3美元??????