财务管理第二章-福大MBA班介绍.ppt

单元二 资本预算 如何评估项目的现金流？ 对项目进行经济可行性分析的常用指标 主要指标的实优缺点比较分析 几种特殊情况下的决策 -- 资本限额的决策 -- 不等年限项目的决策 -- 通货膨胀与资本预算 -- 调整资本预算的不确定性 企业在经营的某一特定阶段进行的长期投资是决定公司发展前景的重要因素。长期投资决策所设计到的支出，包括了厂房的新、扩建，设备的引进和更新，等。具有金额大，影响时间长的特点。一个管理规范的公司，其决策过程往往是从战略层面开始，再由战略目标转化为具体的投资项目计划。 这一投资决策过程最为主要的方面就是投资项目的财务评估，也被称之为资本预算（Capital Budgeting） 资本预算是为了获得未来产生现金流量的长期资产而现在花费现金的决策。资本预算决策也叫长期投资决策。它是公司创造价值的主要方法。 投资项目的分类： 进入新的行业领域和新的市场的投资； 收购其他企业； 现有产品和市场的扩展投资； 设备更新投资：维持现有生产能力或降低成本； 环保及安全投资； 其他。 长期投资项目的决策过程 项目的初步调查 详细评估：对常用指标对项目进行经济可行性 分析 敏感性分析 融资渠道和资本限额的考虑 项目批准和实施 项目监督和控制 项目后审计 资本预算决策有两个最关键也最困