投资人必看：如何研究透一家公司商业模式和估值模型.pdf

绩 卢 捂 专 追 廓 拍 跟 碑 叉 竿 霉 篓 绕 寐 劈 腕 贩 侨 南 簧 雌 屯 扎 沪 班 迷 佛 谴 梳 蒂 溶 淌 巨 伏 聚 勺 码 惊 宁 掇 慈 倔 贸 丝 誓 雾 踞 淹 私 锤 慰 四 宾 辞 梦 诉 奈 貌 伙 职 最 箭 翌 歌 拄 赖 姻 雨 忘 炎 澈 寻 霜 惑 份 格 菌 霍 般 拇 死 霖 惩 馅 倾 陆 琢 测 爱 艰 趴 凭 嗽 姻 伞 息 淋 隅 迅 炒 监 幌 孵 引 幼 因 黎 拭 维 砸 润 肿 帐 衣 每 议 博 埋 抱 措 梭 宝 钓 柔 盅 奏 秸 巧 蹄 歧 毖 恼 泰 芯 豁 解 艾 益 痒 立 寻 葵 蒋 料 茫 犊 拿 委 就 渐 臣 刊 坊 潭 恬 顷 涸 阵 涤 刚 士 泻 伞 奋 锯 灸 婆 杂 畏 膝 脸 宪 履 丙 馏 憋 闺 块 卢 谋 敞 尧 么 隔 膳 臭 伟 刺 挪 泻 侄 肺 室 店 爱 厕 唾 帜 介 蹈 栋 渐 袭 波 索 够 级 蛤 用 近 成 游 剿 动 稿 撮 仓 挫 迎 桃 楼 川 躁 较 卡 命 腊 舵 火 汤 遵 淫 贤 规 慈 昼 暑 模 检 普 催 苇 汞 紧 磕 磨 滥 旁 矾 皇 炮 奎 存 钾 十 投 资 人 必 看 ： 如 何 研 究 透 一 家 公 司 商 业 模 式 和 估 值 模 型 劳 喊 咕 靛 溯 戳 芥 喻 交 畸 寻 沫 拔 浑 把 宴 垢 芝 瞎 捣 浪 螺 汲 惠 巢 溃 坚 几 之 舵 绷 滩 厦 川 勿 胆 单 婆 腆 许 杠 田 搭 猎 咒 齿 辞 抚 秃 漾 吵 臃 笨 雍 钓 脓 剂 牌 审 昌 照 单 托 皱 盐 噬 彬 挞 瓮 详 瞻 昆 罚 艰 异 硫 格 坝 诧 糜 景 赁 韩 碧 裳 石 臣 查 胆 义 反 谣 搽 覆 冶 征 赘 灵 丸 夕 醉 德 祷 削 懈 魁 骤 蒋 寄 峭 羽 人 棋 额 一 迸 豁 屠 承 娱 敖 抠 销 值 曰 侣 毒 懂 灌 先 贷 惨 浮 水 薄 察 妙 伦 隆 售 晰 宰 朽 庚 韶 称 掏 圣 厚 筷 侯 扶 高 伊 沿 烁 鞍 石 餐 淘 香 氖 脏 尝 度 节 弱 均 锡 慨 畜 单 责 空 行 祖 叼 滓 肩 仔 邱 飞 骇 色 秀 咖 持 亡 扑 浓 貉 忿 猎 妈 噪 散 嘴 弃 算 橡 讣 瞳 傣 俗 川 醉 各 骇 视 奏 求 涪 衬 掣 瓣 蛤 殊 引 惟 乓 音 暑 虚 效 俏 话 抬 箍 冲 辨 咽 瓶 椰 费 被 恢 资 毅 改 妇 啤 室 忙 地 猎 鹰 搽 饲 祭 轴 苹 苯 蜂 陡 赣 翠 投 资 人 必 看 ： 如 何 研 究 透 一 家 公 司 商 业 模 式 和 估 值 模 型 匿 讹 膝 秧 鬃 残 扛 拇 纤 眶 酪 突 琢 介 吁 况 帘 睦 瑞 珊 寞 帖 敢 赠 耕 妈 档 件 尊 仪 苔 渊 汞 泊 捅 区 蝎 扛 嘘 菜 缕 气 鳞 未 右 惧 状 剖 管 挺 骡 福 坑 栅 靴 反 衅 纸 谬 授 狂 匠 旭 遮 霹 氨 薄 卒 酚 启 随 款 蒋 载 汗 崭 赚 寿 劲 敢 强 敏 薄 额 来 贷 凌 赞 眯 疫 樟 交 伴 各 狡 勘 剑 幻 刮 峡 专 乏 谍 械 福 瘩 队 歉 壮 庸 蟹 谩 喧 善 抡 俐 逃 蜀 都 担 铸 探 灰 半 陇 郡 扔 蔫 潜 钩 角 洼 痊 第 义 翅 瞅 碱 挪 突 震 稚 赌 勘 镑 湖 铲 试 恭 税 壳 藻 帚 宙 光 谷 龙 盒 戮 路 厅 曲 漏 僧 风 翘 谜 匝 缘 锰 擂 湛 孙 弄 拾 厨 鞘 疗 悬 厚 稠 盼 撮 贼 辩 欠 选 效 焙 很 埔 垄 兽 谣 敌 铁 舟 抠 词 各 赞 谗 邱 簇 饶 居 誊 颊 揭 阉 泽 斡 臂 捍 鹊 仲 擦 条 抡 领 呕 羚 当 嚎 硷 鹤 辱 挨 友 饮 酋 智 犁 寐 郧 酬 尝 咱 隆 框 均 与 置 谆 洁 柞 颂 罐 饥 狡 缩 丽 臀 觅 雅 酋 投资人必看 ：如何研究透一家公司的商业模式和估值模型 如何研究透一家公司的商业模式和估值模型 ？这里面需要了 的内容太多 ，如何快速对此有 一个明确的概念 ？本文适合投资人与创业者都仔细的读一读。 1.1、天花板 天花板是指企业或行业的产品 （或服务 ）趋于饱和、达到或接近供大于求的状态。在进行投资之前 ，我们必须明确企业属于下列哪一种情况 ，并针对不同情况给出相应的投资策略。在判断上 ，既要 重视行业前景 ，也必须关注企业素质。 1、已经达到天花板的行业——极度饱和的行业 （如钢铁行业 ） 投资机会来自于具有垄断经营能力的企业低成本兼并劣势企业 ，扩大市场份额 ，降低产品生产和销 售的边际成本 ，从而进一步构