天然气行业2016年前瞻.pdfVIP

天然气行业2016年前瞻 —— 新一轮燃气行业拐点有望出现 证券分析师 韩启明 主要内容 1. 天然气降价带动增速触底回升 2. 气价下调及成品油地板价促进LNG替代柴油 3. 国内气价仍有下降空间 2 1.天然气降价带动增速触底回升  国际能源价格大跌 ，国内天然气价格倒挂导致2015年全年需求增速下滑 • 2015年增速较2014年分别回落5.1、4.7和1.2个百分点。 • 一方面受国内经济增速回落 （GDP同比增长下滑至6.9% ）影响 ，能源消费需求疲软。 • 一方面煤炭及国际能源价格持续下滑 ，而天然气调价相对滞后 ，使得天然气阶段性 图：2015年天然气消费量增速创十年新低 不具备经济性优势。 200 十亿m³