第12章国际直接投资与跨国公司案例.ppt

第十二章  国际直接投资与跨国公司  基本结构 企业优势、交易成本及内部化 垄断优势的获得和实现 市场交易内部化 国际生产的方式选择 出口、投资与许可证 国际生产综合论 国际生产与国际分工的深化 从商品的交换到生产要素的重新组合 克服资产专用性的约束 从简单的要素流动到全球化生产 国际直接投资。它的一个显著特征是，投资者在以资本流动的方式转移资源的同时，还获得对投资对象的直接控制权。 当一个跨国公司在国外建立分支企业后，分支企业不仅对母公司承担纯金融上的义务，而且它本身也成为其母公司整个组织结构的一部分。国际直接投资便不再只是一个资本流动的问题，它同时也是个企业组织问题。 第一节 企业优势、交易成本及内部化  现代跨国公司理论的出现，首先是为了解释战后美国企业的对外投资行为，特别是对西欧的投资。 研究跨国公司相对于当地企业的特有优势，是国际直接投资和跨国公司理论的一个出发点。 一、垄断优势的获得和实现 企业的特有优势的获得和维持只有在非完全竞争的市场上才能实现。因此，市场不完全性假设作为一个重要的理论前提，在这一前提下，跨国公司的优势主要来自以下几个方面： 对某种技术的垄断。这里的技术既包括了生产过程中所实际运用的具体的技术，也包括了诸如知识、信息、诀窍等以无形资产形式存在的技术。 产业组织形式的寡占特点。因为规模经济对通过研究与开发而获得技术上的优势具有十分重要的作用，所以国际直接投资与行业集中程度有着密切的关系。同时，在对已经获得的优势的维持和保护方面，由规模因素而形成的垄断也是十分重要的。 企业家才能或管理能力的“过剩”。管理能力在其发展的某些阶段常出现利用不足的现象。这种管理能力的“过剩”是推动企业不断扩大其规模并进而发展为跨国公司的重要动力源泉。 获取廉价的原材料和资金的渠道。如果跨国公司已经有了获得东道国原材料或矿山的特权，那么它就成了企业特有优势。因为跨国企业已经建立了市场购销体系，所以可能会比在工业国没有市场渠道的当地企业从开发原材料中获取更多的利润。同样地，因为跨国公司的母公司有上述提及的各种优势，特别是与其规模优势相联系的资金实力和信用等级，使跨国公司子公司在当地筹资中得到较优惠的条件。 企业优势的获得总是与其生存发展的环境有着密切的关系。因此，考察企业特有优势就必须与考察国家特有优势联系起来进行。这里所强调的国家特有优势，主要着眼于一国的经济环境对该国企业的成长过程的影响。因为企业的特有优势是在特定的环境下形成的，一个企业的对外投资活动很大程度上受其国内经验的影响。 二、市场交易内部化 如果一个企业拥有某种垄断优势，并希望在国外市场实现其价值，那么它至少有三种途径可供选择 在国内生产，将这种优势凝结在商品中并以出口的方式进入国外市场。 通过向国外独立企业发放许可证的方式将其技术优势（包括其他以无形资产形式存在的特殊优势）有偿转让出去。 通过直接投资到国外设分支企业，在当地生产并就地销售，把它拥有的优势就地市场化。 跨国公司选择上述最后一种方式而不是前两种的原因 为什么不选择出口的方式进入国外市场？ 商品市场、要素市场的不完全造成了各区位间成本水平的差异，这些方面市场失灵连同运输成本等因素一起，对解释企业进行直接投资，选择成本较低的区位进行生产有重要意义。 为什么不选择向国外企业发放许可证？ 无形资产某种程度上都具有“公共物品”的性质。从社会的观点看来，有效地配置这种资源的条件是根据其边际成本定价，那么这种无形资产的价格就该为零或接近于零。这样便会出现两种情况：要么这种无形资产没有人愿意提供，要么订价不合乎效率原则。 无形资产的订价受信息不对称现象的困绕。这种无形资产的交易或者难以成交、或者要付出较高的交易成本。在交易成本过高的情况下，无形资产的持有人便倾向于自己使用这种资产来实现其价值。 不确定性（uncertainty）的存在也使上述的不对称现象难以克服。 以上分析表明，市场不完全性导致许多交易无法通过外部市场达成，或即使达成也要承担较高的交易成本。由于交易成本的存在，企业作为一种组织便具备了一定意义上替代市场的功能。凡是企业内部组织交易的成本低于市场的交易成本时，企业便获得了扩张的动力，这种扩张过程跨越国界便产生跨国企业。而企业创造其内部“市场”的过程，便是所谓的内部化过程。 内部化理论的核心原理 假定 假设每一个市场交易关系的建立都需要付出一定的固定成本，同时双方每一笔交易的谈判和履约还需付出追加的可变成本，这种可变成本独立于每次交易的规模。 假设每次成交