区块链金融研究：应用、风险与监管.pdfVIP

区块链金融：应用、风险与监管 区块链金融：应用、风险与监管 　 刘 亮　 吴 笙∗ 摘　要：　 区块链金融作为分布式数据存储、 点对点传输、 共识机制、 加密算法等当前金融科技领域最前沿技术的集成应用， 有助 于提升金融资源配置效率， 促进金融体系整体的稳定。 但其 仍然没有脱离金融风控的本质， 潜在的技术风险、 系统性风 险和法律风险实则更为突出和复杂。 本文分析了区块链金融 的主要应用场景、 潜在风险以及各国的监管思路， 提出了一 系列未来监管的思考， 以期有助于监管者改进监管体系和完 善监管政策。 关键词：　 区块链　 金融科技　 金融监管 一　引言 ２００８年国际金融危机以后， 金融业受到了更为严格的监管， 金融管控 门槛不断升高。 同时， 反恐战争导致反洗钱和反恐怖主义融资相关监管的广 度和深度扩大， 整个金融体系的监管成本不断增加。 比特币等数字货币的底 层架构———去中心化的交易账簿区块链技术 （Ｂｌｏｃｋ⁃ｃｈａｉｎ）， 提供了一种颠 覆现状的可能性。 区块链技术的相关应用未来可能给金融业带来深远的 影响。 ∗ 刘亮， 苏州大学东吴商学院金融系副教授； 吴笙， 苏州大学东吴商学院硕士研究生。 １８１ 金融监管蓝皮书 事实上， 区块链作为分布式数据存储、 点对点传输、 共识机制、 加密算 法等当前金融科技领域最前沿技术的集成应用， 被很多研究机构认为是能够 彻底改变业务运作模式的重大突破性技术， 并受到资本市场的广泛关注， 成 为国际货币基金组织 （ＩＭＦ）、 联合国 （ＵＮ）、 金融稳定理事会 （ＦＳＢ） 等 国际组织以及许多国家政府研究讨论的热点。 如在国际组织方面， ＩＭＦ于 ２０１６年发布了 《关于加密货币的探讨》， 对基于区块链技术的加密货币的未 来发展进行了具体的分析和阐述。 ＵＮ于２０１６年成立了资产数字加密委员会 （ＷＡＤＣＣ） 并发布了一份题为 《加密货币以及区块链技术在建立稳定金融 体系中的作用》 的报告， 提出利用区块链技术构建一个更加稳固的金融体 系的建议。 ＦＳＢ于２０１６ 年正考量建立全球统一区块链协调框架的可能性。 在国家和地区层面， 中国工信部 （ＭＩＩＴ）、 英国政府科学办公室 （ＧＯ⁃ Ｓｃｉｅｎｃｅ）、 香港金融监管局 （ＨＫＭＡ） 等官方机构均于２０１６年发布了各自的 区块链白皮书， 跟踪区块链技术的发展演进、 应用前景和风险变化等问题。 但是， 区块链金融的发展和创新， 仍然没有脱离金融风控的本质。２０１６ 年６月， 区块链项目ＴｈｅＤＡＯ 就因其上层智能合约中存在漏洞而遭到黑客 攻击， 导致价值约６０００万美元的３６０万以太币被转移。２０１６年８月， 香港 比特币交易所Ｂｉｔｆｉｎｅｘ近１２万单位的比特币遭窃取， 价值超过７０００万美元。 在肯定金融科技创新积极意义的同时， 也应充分认识到技术进步带来的监管 难题， 不断探索改进监管体系和完善监管政策。 二　区块链金融主要应用及潜在风险 （一）主要应用场景 金融服务是区块链技术的核心应用领域， 虽仍不成熟， 但由于该技术具 备去中心化、 匿名性、 开放性、 自动性、 不可篡改性等特征， 其具备重构金 融业基础架构的潜力。 讨论区块链金融， 应从早期的 “技术极客思维” “币 圈” 等跳出， 将关注的重点放在金融思维与技术的融合上。 下文就数字货 １８２ 区块链金融：应用、风险与监管 币、 数字票据、 征信管理、 跨境支付与结算四个应用场景结合国内外最新研 究进展进行讨论与分析。 1数字货币