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南方实业公司财务分析与审计案例 内容介绍 一. 案例背景介绍 二. 南方公司财务状况和经营成果分析 三. 审计意见表述 背景介绍 南方实业公司是一家专门生产、销售建筑、包装材料的公司。1993年以前，由于市场状况稳定，该公司的资产增长率、销售增长率及收益增长率都较稳定。 1994年，由于市场环境和估计错误, 导致该公司“存货明显上升，大量应收账款不能按期收回，公司发生了信用危机”。 由于南方实业公司不能按期归还银行贷款，银行要求该公 司提出一个 银行可接受的还款计划。南方公司于是根据 预测，提出了一个新的1995 年损益表和资产负债表。 银行接到报告后，委托审计事务所对其报告进行审计验证。 背景介绍 思考题: 对南方实业公司 1994年财务状况和经营成果进行横向、纵向分析能揭示出公司经营上存在哪些重要问题? 如果审计人员确认南方实业公司1995年的销售收入和销售成本比1994年增长8%是可信的,但该公司对其他财务比率的估计过于乐观,审计人员应怎样表示审计意见. 二.南方实业公司财务状况和经营成果分析 相关表格分析: 表1: 损益表 表2: 资产负债表 表3：结构百分比率 表4: 结构百分比资产负债表 表5：财务比率分析 表6：部分科目销售趋势分析 (1993年=100) 表7：经营活动现金流量分析：直接法 通过对表3进行横向和纵向比较，可以看出1994年南方公司经营上存在以下问题: 1994年, 该公司销售成本、管理和销售费用以及利息支出等占销售净额的比例都大幅上升, 而且高于行业平均水平，税前收益大幅下降。这些情况表明该公司销售遇到一定困难，生产成本上升，毛利率降低，同时由于大量的应收账款和存货占压了流动资金，短期借款增多，利息支出增加，所以效益下降，销货利润率极低，只有0.5%。 通过对表4进行横向和纵向比较，可看出南方公司，经营上存在以下问题： 资产结构中流动资产占82%, 高于1993年78.2%的水平, 也高于行业水平(78%) 。流动资产中应收账款和存货占大部分比例, 应收账款从1993年的26%上升到30.5%,比行业水平高2.7个百分点。这些都说明1994年南方公司由于预测错误及市场环境的变化，产品积压严重，应收帐款过多。 负债比例为59.7%。远远超过1993年(46.3%)和行业水平(50%) 。负债总额中流动负债大幅上升, 特别是应付票据和应付账款总额急剧上升, 超过行业水平，说明企业不仅面临财务风险，而且面临信誉风险。 对表5进行横向、纵向比较，得出南方公司1994年经营上存在以下问题: 流动比率和速动比率都大幅低于1993年和行业平均水平；存货周转率下降, 平均收账其从1993年的36天大幅提高到55天, 比行业平均水平高出15天, 这些都说明该公司经营恶化，资产流动性差, 短期偿还能力弱, 这与题中所说“市场疲软, 销售遇到困难, 存货明显上升, 放宽的信用条件导致大量应收账款不能按期收回,公司发生了信用危机”的说法是相符合的。 现金与流动负债比率1994年只有0.08，远低于1993年0.19的水平，说明该公司货币资金很少，很难维持正常的生产经营活动。 对表5进行横向、纵向比较，得出南方公司1994年经营上存在以下问题: 总资产周转率和固定资产周转率比1993年和行业平均水平都低，说明该公司资产效率低，可能是由于销售困难，存货上升，资产使用率不足所致。 负债比率为0.6，说明该公司资产总额中60%来自借款。保障倍数为1.5，比1993年(8)大幅降低，而行业平均水平为5.8，这些都说明该公司偿还能力差，外部融资能力弱，不利于企业的长期发展。 资产报酬率、股本收益率和销货利润率都较1993年大幅降低, 而且也也远低于行业平均水平，说明该公司生产成本、费用等大幅上升，获利能力下降。 对表6进行分析，可得出如下结论: 与1993年相比, 1994年南方公司: 流动资产增加了142%，而应收账款却增加了159%; 流动负债增加了220%, 而应付票据却增加了356%; 销售净额增加了106%, 而销售毛利却只有93年的84%, 成本和费用总额上升了113%。 以上这些都说明1994年该公司生产经营状况恶化，获利能力低。应收帐款的大幅增加占用了大量的流动资金，大量的应付票据 又使企业面临到期不能按时支付的风险, 企业经营风险加大。 对表7分析 从表7中可以看出1994年南方实业公司经营活动现金流为负, 说明该公司要靠短期借款来维持企业发展生产所需的营运资金, 较低的销售利润使该公司面临到期不能还贷的风险，该公司处于破产的边缘。争取银行支持是该公司走