第三篇影响白银价格因素最终版教程.ppt

第四篇 基本面分析 —现货白银 分析师：牛宏扬 白银的主要用途 白银主要用于工业、摄影业以及首饰、银器和银币的制作。按照世界白银协会数据，工业用银量占总体消费的40%，珠宝首饰占18%，摄影占9%，隐含净投资占15%（该数字逐年增长）。 3. 全球白银供需情况总体分析 金银价波动是基于供求关系的基础之上的。如果黄金白银的产量 大幅增加，金银价会受到影响而回落。此外，新采金技术的应用、新 矿的发现、央行售金等，均会令金银价承压。如果黄金白银消费大国 用金银高峰期，或出现矿工长时间罢工等原因使总体出现供小于求的 局面，金银价就会受益上扬。近几年来，黄金白银投资需求在市场中 的比重越来越大，对黄金的影响更具弹性，更敏感，所以金融衍生品 市场上的一举一动对金价走势更为重要。 Thank you （6）国际贸易开支（international trade） 发布时间：每月第二周，参照两个月前的贸易额。 具体介绍：美国进出口商品及服务的月报。显示了美国国际竞争力。贸易报告往往能预示GDP 的走向。进口总额大于出口，于是便会出现“贸易逆差”的情形；如果出口大于进口，便称之为“贸易顺差”；如果出口等于进口，就称之为“贸易平衡”。如果一个国家经常出现贸易逆差现象，国民收入便会流出国外，使国家经济表现转弱。政府若要改善这种状况，就必须要把国家的货币贬值，因为币值下降，即变相把出口商品价格降低。 数据和美元是正比关系，和白银是反比。因此，当外贸赤字扩大时，就会利空美元，令美元下跌，利好白银；反之，当出现外贸盈余时，则是利好美元，利空白银。 （8）原油库存 发布时间：每周三22：30（夏时令）冬令为23：30左右 具体介绍：美国能源信息署（EIA）每周提供有关美国的石油产品的储存报告，石油作为一项最为重要的商品，近年来对世界经济的影响力越来越大，其意义已经超过经济本身。美元指数的涨跌与银价成反比，而石油的价格涨跌, 大多数情况与银价成正比关系。 石油产品库存减少，导致石油价格上升，利好白银。 石油产品库存增加，导致石油价格下跌，利空白银。 * * * * 员工培训教案 基本面分析的定义 　 基本面分析，是投资分析人士根据经济学、金融学、财务管理学及投资学等基本原理，对价格的基本要素，如宏观经济指标、国内国际的经济政策走势、总供给与总需求的变动、自然因素等较为宏观性的因素、相关行业发展状况、产品市场状况、根据上品的估计产量、库存量和预计需求量，来判断行情，并提出相应的投资建议的一种分析方法。　　 基本面分析概述 基 本 面 分 析 体 系 概 述 供给与需求 美元走势 全球货币政策 以及本地利率 地缘政治 经济状况 通货膨胀 原油及相关市场 资本流动性 （一）影响白银价格的九大因素 一、供需分析 白银以美元标价 美元下跌，白银在价格上表现为上涨。 美元上涨，白银在价格上表现为下跌。 第一 美元是当前国际货币体系的柱石，美元和白银同为最重要的储备资产，美元的坚挺和稳定就消弱了白银作为储备资产和保值功能的地位。(负相关） 第二 美国GDP仍占世界GDP的1/4强，对外贸易总额世界第一，世界经济深受其影响，而白银价格显然与世界经济好坏成反比例关系。（负相关） 第三 世界白银市场一般都以美元标价，这样美元贬值势必导致金价上涨。比如，20世纪末银价走入低谷，人们纷纷抛出白银，就与美国经济连续100个月保持增长，美元坚挺关系密切。 另一个方面是黄金作为美元资产的替代投资工具 二、银价与美元指数阶段性负相关 回顾过去20年历史，美元对其他西方货币坚挺，则银价下跌，如果美元小幅贬值，则银价就会逐渐回升。过去十年银价与美元走势存在80%的负相关性 从近30年的历史数据统计来看，美元与黄金保持的大概80%的负相关关系，而从近十年的走势图走势图来看，金银和美指之间存在非常明显的负相关关系。因此，我们在分析金银价走势时，美元汇率的变动是一重要的参考。 从历史数据可以统计出，金银的相关性在85%以上，所以，影响黄金价格的基本因素均可以应用于分析白银价格的走势。 美元指数和白银K线比较 三、全球货币政策对黄金价格的影响 美国的量化宽松政策 欧洲的货币政策 黄金历史上就是避险的最佳手段，所谓“大炮一响，黄 金万两”，即是对黄金避险价值的完美诠释。任何一次的战争 或政治局势的动荡往往都会促涨金价，而突发性的事件往往会 让金价短期内大幅飚升。