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[table_main] 行业动态模板 证券研究报告·行业动态 智能手机后规格时代来临 行业动态信息 核心观点 智能手机多核、大屏、长程演进等硬件规格竞争速度放缓，厂商打破硬件思路，主战场转向软件功能，智能手机的后规格时代即将到来。这一趋势印证了我们一直的论点，即得以带动电子行业成长的仍是主流产品小改款。而LED进入竞争更加激烈的寒冬也几乎确定。我们持续推荐液晶周期向上之LCD面板及其上游玻璃基板，以及其他如4G相关建设、联想NB供应链大量采用内资元器件的趋势，同时也建议关注产能转移等受惠议题。 上周行情回顾 报告期内全部A股下跌0.7%，上证A股下跌0.3%，深证A股下跌1.5%，电子行业大幅下跌4.3%，在申万行业分类中排在跌幅第2位。报告期内电子元器件行业涨跌幅前五名分别是飞乐股份、科恒股份、宇顺电子、中京电子、深华发A和英唐智控、勤上光电、莱宝高科、长盈精密、环旭电子。 聚焦Google Glass Google Glass的前景众说纷纭，却不排除可能将引发另一波消费性电子变革；首先，这类产品做为智能手机的廷伸，并不能独立运作于手机之外，届时所搭配的手机将可能缩小到成为“手表”，一旦成真，首先对触摸屏的负面冲击比较剧烈。产品本身第一阶段受惠标的显然不多，也许仅有水晶光电一家，其它元器件奖落谁家都几乎和A股无关；当然，搭上一点边的LCoS也受到追棒。可以预见的是随着百度眼镜、QQ眼镜等“类似”的产品如雨后春笋般冒出，第二阶段所能带动的元器件需求即可望随之增温，这些包括国内A股企业堪用却不一定最耐用的元器件，如：光学镜头、微投影模组、微型麦克风和扬声器、骨传导技术退而求其次的耳机、语音辨识、天线模组、机构件、软硬结合板；最不太可能的是电池模组。 行业数据 美国半导体产业协会 (SIA)统计报告显示2013年2月全球半导体总销售额为232.5亿美元，同比增长1.4%，环比下降3.3%。 重要资讯 2012年全球半导体市场规模逼近3,000亿美元 高通成长最猛 大陆筹盖新面板厂不手软 产能供给过剩风暴续扩大 高功率COB反扑 商照需求启动 LED厂靠技术求取胜 Gartner：2017年PC销量跌破3亿 手机突破20亿 NB求新求变 机箱技术与产能门槛提高 Google眼镜将问世 微软、百度跟进开发 目录 行业动态信息 1 一周行情及估值 3 一周行情 3 重点公司估值变化 4 本周电子板块公司公告提示 5 行业数据评述 6 北美半导体设备制造商BB值 6 全球半导体销售额 6 台湾电子行业指数变化 7 台湾电子行业龙头上市公司2013年2月单月营收数据 8 行业动态 10 半导体 10 PCB 12 面板 13 LED 16 手机/平板 18 NB/行动运算 21 其他 23 图表目录 图1：报告期内A股各板块涨跌幅比较(04/01-04/03) 3 图2：报告期电子元器件行业涨跌幅前五名(04/01-04/03) 3 图3：北美半导体设备制造商BB值 6 图4：全球半导体月销售额 7 图5：中关村周价格总指数 7 图6：华强北综合指数 7 图7：台湾电子指数走势 7 图8：台湾电子零组件指数走势 8 图9：台湾半导体指数走势 8 图10：台湾电子通路指数走势 8 图11：鸿海(YOY -0.6%) 9 图12：TPK(YOY +7.3%) 9 图13：可成(YOY -27.2%) 9 图14：宏达电(YOY -44.0%) 9 图15：联发科(YOY -2.2%) 9 图16：台积电(YOY +21.6%) 9 表1：重点公司估值变化 4 表2：本周(04/08-04/14)公告提示 5 一周行情及估值 一周行情 报告期内(04/01-04/03)全部A股下跌0.7%，上证A股下跌0.3%，深证A股下跌1.5%，电子行业大幅下跌4.3%，在申万行业分类中排在跌幅第2位。电子板块涨跌幅前五的个股如图2所示。 图1：报告期内A股各板块涨跌幅比较(04/01-04/03) 资料来源：Wind，中信建投证券研究发展部 图2：报告期电子元器件行业涨跌幅前五名(04/01-04/03) 资料来源：Wind，中信建投证券研究发展部 重点公司估值变化 表1：重点公司估值变化 代码 公司 收盘价 总股本 市值 EPS PE(x) PB(x) EPS PEG 元 亿股 亿元 2011 2012E 2013E 2014E 2011 2012E 2013E 2014E 2011 CAGR (%) 300077.SZ 国民技术 13.79 2.7 37.5 0.40 0.21 0.25 0.34 34.5 65.8 56.0 40.8 1.36 -5.4 -6.3 002079