实际汇率及经济增长_运用边限检验方法检验巴拉萨_萨缪尔森假说.pdfVIP

　　　　 实际汇率与经济增长: 运用边限检验方法检验巴拉萨萨缪尔森假说 高海红 　　内容提要　本文对巴拉萨萨缪尔森假说的实际汇率与经济增长之间长期关系进行检验。我们 采用 1980- 2000 年七国集团的季度数据, 运用 、 和 ( 1999) 的边限检验方法对 P e saran Sh in Sm ith 和 (2000) 的简化模型进行检验, 检验的纳假设是实际汇率与经济增长之间不 F ar ia L eon L ede sm a 存在长期关系。我们发现, 英国、日本、德国和加拿大的检验结果无法拒绝纳假设; 但当回归式中不 包括趋势项时, 对意大利的检验拒绝纳假设; 若回归式中包括趋势项, 对法国的检验拒绝纳假设。 关 键 词　实际汇率　经济增长　边限检验方法 　　根据购买力平价 (P P P ) 理论, 以同一货币标 (2000) 的B SH 简化模型进行检验。由于这一简化 ( ) 值的实际汇率 作为两个国家的价格之比 在任何 模型包括两个理论模型公式, 而它们具有不同的 时候都应该等于 1。然而, 这一命题并没有得到经 时间序 列特征, 因此在计量方法上我们运用 验研究的广泛支持。相反, 近期发表的大量文献指 、 和 ( 1999) 的边限检验方法 P e saran Sh in Sm ith 出, 实际汇率的中值收敛速度相当缓慢, 多数情况 (Boun d s T e st in g A pp ro ach ) 。这一方法以渐进理 下, 实际汇率对 偏离的半衰期 ( ) 长 P P P h a lf life 论为基础检验变量之间的长期稳定关系, 特点是 ① 达 3- 5 年 。 在进行检验时可以不预先考虑方程中的回归元是 对实际汇率与 P P P 之间的偏离分析有多种, 否在一阶或是在二阶求整, 从而避免了传统的单 其中一个具有领先意义的分析是著名的巴拉萨 位根检验 和协整 分析 的预 先检 验 问题 (p re 萨缪尔森假说( ) 。这一假说是由巴拉萨和萨 ② B SH te st in g p rob lem ) 。 缪尔森于 1964 年分别提出的。假说强调生产力增 长在决定实际汇率中的作用, 并认为两个国家的 　　 高海红: 中国社会科学院世界经济与政治研究所　100732 ( 劳动生产力之差决定两个国家的相对价格差 贸 　北京建国门内大街 5 号　 电话: 0 10- 65 137744 转 5778　 电子 信箱: @ . . . 。