2013年债券市场监管动向总结.docx

2013年债券市场监管动向总结3月公司债券发行管理暂行办法-完成征求意见；非公开发行包括所有公司制企业法人；取消/下放发审委审核和保荐人保荐人制度《公司债券发行管理暂行办法（讨论稿）》3月引入受益凭证的债务工具，进一步拓展证券公司的融资渠道证券公司债务融资工具管理暂行规定3．15扩大资产证券化基础资产，取消自持比例限制，允许券商双边报价中国证券监督管理委员会公告（2013）16号《证券公司资产证券化业务管理规定》3.26银监会的非标资产定义和比例限额约束，对银行理财市场 产生较大冲击，也促使银行寻求其他规避路径，同时对资金池严格规定，使其成为理财市场规范化运作的一个里程碑规定银监发（2013）8号《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》4.15将平台公司发行的企业债券纳入银行的平台公司风险暴露全口径考核银监发（2013）10号《关于加强2013年地方政府融资平台风险监管的指导意见》4.21审计署掀起的债券代持和利益输送的监管风暴升级，多加金融机构固定收益总部主观涉案4.24央行表示将会逐步让丙类户升级，同时将出台细则规范代持，实质是扩大信用债回购表述4.26提高股票型基金最低持仓比例；基金的总资产不得超过基金净资产的140%证券投资基金运作管理办法（征求意见稿）5月央行发布公告RQFII在银行间市场开户细则要求，进一步脱开海外资金投资渠道5.9中债登晚上电话通知多加机构：银行理财丙类户不得与自营户交易结算；前一天发生的此类交易必须10日下午3点前进行反向交易中债登电话口头通知5.14银行间市场交易中心规范管理关联交易，商业银行法人内部机构之间不得进行债券回购与现券交易，以及禁止其他金融机构自营与产品在银行间的关联交易《关于进一步规范管理关联交易有关事宜的公告》中汇交公告（2013）35号5.21所有债券发行价格无限接近二级市场成交价，弱化定价股指的作用，适当时候不在公布定价估值6.20发改委财金司掀起债券核查风暴6.19国务院部署金融支持经济结构调整措施，要求盘活存量。“用好增量、盘活存量”的明确提法给本来就紧绷的银行间资金立即丧失流动性，随后2个交易日隔夜利率狂飙国务院会议纪要7月底银监会创新部主导的银行间债权流转，试图在资产证券化和传统信贷资产转让之间走第三条道路，借助中债登平台；但非标地位难改，加资本改善有限，试点推广未见下文7.11央行取消债券结算线下交易，规定只能线上交易中国人民银行公告（2013）8号8.2发改委企业债预审权下放的指导性意见发改办财金（2013）1890号《国家发展改革委办公厅关于进一步改进企业债券发行工作的通知》8.27银行间债券市场结算方式统一为券款对付（DVP），进一步强化券款对付结算要求有关事项。并为保证平稳过渡，设置3个月过渡期；最终12月6日宣布全部实现DVP强制结算中国人民银行公告（2013）12号8.29国务院决定扩容信贷资产证券化；总量控制前提下扩大试点规模，优质信贷资产证券化产品可上交易所国务院会议纪要11.146月13日发起成立的余额宝规模突破1000亿，互联网金融理财的持续发酵首次真正意义上对传统金融产生冲击，尤其是未触网的传统货币基金和银行活期存款；未来对其监管和利率市场化改革步伐决定了余额宝们进一步成长空间和冲击力11.27发改委下放企业债预审权；新上报发债申请须由省级发改部门预审后上报，加快审批流程《关于开展企业债券预审工作的通知》11.6开创了金融债在交易所发行，打破银行间市场的垄断，将商业银行减记型二级资本工具同公司债融合（之前都是按照金融债发行管理办法）在银行间发行。12月25日国开行手法《关于商业银行发行公司债补充资本的指导意见》中国证券监督管理委员会 中国银行业监督管理委员会（2013）39号12.8央行引入同业存单，以开拓线上同业存款业务，期限上进一步拓展同业拆借的局限最长3年，额度实行备案制《同业存单管理办法》12.25交易所市场的登记结算机构中证登公告允许银行理财在交易所开户，用于投资交易所债，交易所资产证券化，以及未来的优先股；商业银行理财产品始终无法独立开设证券账户。尤其是2009年7月银监会发布的《关于进一步规范商业银行个人理财业务投资管理有关问题的通知》，堵住理财资金直接投资于二级市场的通道