利息与利率专题.PPT

第四章 金融市场 王先生发明了一种能使污物、油迹直接流入垃圾箱中的新型抽油烟机，但他却缺乏足够的资金去生产出来，李先生恰恰有丰厚的积蓄，有能力向王先生提供资金，但他不会直接供给他。金融市场以及后面的金融机构体系就可以提供这样一种精巧的安排，使王先生和李先生互相合作，使那些拥有多余资金的人的资金能够转移给那些缺乏它的人。 再比如某人买了10年期的国债，刚过2年他又急需用钱，这时在金融市场上通过金融工具的买卖转让，资金就得以融通。 因此，金融市场是资金融通机制的主要载体之一，金融市场的良好运转对于提高经济的效率是十分必要的。 教学目的和要求 本章介绍金融市场的概念与分类，货币市场的内容与特征及其他金融市场的分类与内容。 要求了解金融市场的概念、特点、结构及分类，货币市场的概念、特点、结构及内容，其他金融市场的种类以及各自的特征。 1、金融市场的涵义 金融市场：金融市场是买卖金融工具以融通资金的场所或机制。 。 为什么把金融市场视作为一种场所？是因为只有这样才与市场的一般含义相吻合； 为什么又把金融市场视作为一种机制？是因为金融市场上的融资活动既可以在固定场所进行，也可以不在固定场所进行，如果不在固定场所进行的融资活动就可以理解为一种融资机制。 金融市场包含三层含义： 1、金融市场既是有形的市场也是无形的市场。有形，即是可以看得见、摸得着的，如证券交易所。无形，既是没有固定的交易场所，主要是通过现代的通讯来联系交易或者场外的交易。 2、它反映了金融资产的供应者和需求者之间所形成的供求关系 。它既然是一个市场，那么它也和商品市场一样受到供求关系的影响。只不过，它的商品是金融工具，而不是实物商品。 金融资产—即我们手中持有的金融工具，象股票、国库券、企业债券等各种金融工具。 3、它包含了金融资产交易过程中所产生的运行机制，其中主要是价格机制。 金融市场运行的条件 1、发达的市场经济 2、丰富、灵活和创新的金融工具 3、完善的金融机构和大量国际金融人才 4、成熟的金融法规和效率的监管体系 5、便利的交通枢纽、发达的通信设施 二、金融市场分类 货币市场和资本市场 货币市场是期限在一年内的短期债务工具大量交易的市场。 资本市场是进行政府或私人发行的长期证券交易的市场。 一级市场和二级市场 一级市场是证券发行的市场 二级市场是已发行证券的交易市场 现货市场和期货市场 现货市场：金融资产现货的交易市场。 期货市场：指专门、有组织的买卖金融资产期货的市场。 国内金融市场和国际金融市场 国内金融市场：指在一国范围内，金融资产交易的市场和体系，包括国家性、地方性和区域性的市场。 国际金融市场：指活动范围往往超越国界，所涉及的往往是多个国家，由国际性的资金借贷、证券交易、黄金和外汇买卖等活动所形成的市场。 交易所和场外市场 交易所：是一个固定场所，证券买卖双方可以约定在交易所的一个中心地点见面并进行交易。 场外交易：无固定场所，交易所通过计算机、电话、传真等通信手段与其他买卖证券的顾客联系、报价和交易。 三、金融市场的地位与功能 地位：在整个市场体系中，金融市场地位举足轻重，制约其它市场的发展，同时，是联系其它市场的纽带。 功能：其功能是多方面的，最基本的功能是满足社会再生产的投融资需求，促进资本的集中与转换。 金融机构和市场的功能就是提供一种转化机制，把资金从储蓄者转移给投资者。 储蓄经过两种途径转移给负债消费方：直接信贷市场（直接融资市场）和金融中介（间接融资市场）。 第二节 货币市场 一、货币市场的概念和特点 定义：是指短期融资市场，融资期限一般在一年以内，其功能在于满足交易者的流动性资金需求。 包括：短期存贷市场、银行同业拆借市场、贴现市场、短期债券市场以及大额存单等短期金融工具市场。 货币市场的特点： 1、融通资金的期限比较短。 2、交易主体以机构投资人为主，单笔交易的数量较大，一般都在百万以上。 3、货币市场对资金的需求主要是应付短期、急需、临时性的需要，而提供资金的目的是为了获得流动性。 4、货币市场具有较严格的市场准入条件。 5、货币市场一般没有确定的交易场所，目前交易主要通过计算机网络进行。 二、货币市场的资金供求者 （一）政府 （二）企业 （三）商业银行 （四）其他金融机构 （五）证券商 （六）金融市场 （七）中央银行 三、货币市场的结构及其内容 （一）同业拆借市场 1、定义 是银行等金融机构为解决短期资金的余缺而相互调剂融通的短期信贷市场。 其主要的交易形式一是弥补头寸不足而进行的头存拆借，二是同业借贷。 “头寸拆借”----在西方指“隔夜拆借”。是指为了轧平头寸、补足存款准备金进行的短期资金融通。 同业拆借是不同商业银行在中央银行的超额准备金帐户上所进行的一种短期借贷行为。 头寸 头寸是金融行业常用到的一