第八章货币的供求58.pptVIP

总结 基础货币 × 货币乘数 =货币供给 公开市场 业务 贴现 贷款 法定存款 准备金率 超额 准备金率 现金 比率 定期存款 比率 中央银行 商业银行 非银行公众 货币需求 货币需求理论主要论述货币持有者持有货币的动机、决定货币需求的各种因素及其重要性、货币需求对产出和物价的影响等内容。 社会角度：将货币视为一种交易媒介，探讨完成这一交易量需要多少货币。 个人角度：将货币视为一种资产，是指家庭、企业等愿以货币形式持有其所拥有的资产的一种需要。 中国古代的货币需求思想 中国在古代就有货币需求思想的萌芽。例如 , 在 2000 年前的《管子》一书中 , 就有“币若干而中用”的提法 , 意思是铸造多少钱币够用。 思考：影响货币需求的因素？ 影响货币需求的因素 1.收入状况的影响； 收入状况对货币需求的决定作用具体表现在两个方面： 一是收入水平的高低。 在其他条件不变的情况下，收入水平与货币需求呈正向变动。 二是人们取得收入的时间间隔。 在收入水平一定的条件下，人们取得收入的时间间隔与货币需求成正比。 2、市场利率的影响 市场利率对货币需求的影响表现为两个方面： (1)市场利率决定人们持有货币的机会成本。一般而言，市场利率上升，意味着人们持有货币而放弃其他非货币金融资产的收益即机会成本上升；市场利率下降，意味着人们持有货币而放弃其他非货币金融资产的收益即机会成本减少。因此，市场利率上升，货币需求减少；市场利率下降，货币需求增加。 (2)市场利率决定和影响人们对资产持有形式的选择。市场利率下降时，人们将相应增加货币持有量，并准备在有价证券价格下跌后，以较低的价格买进。反之，则结论相反。 3.信用发达程度的影响 如果一个社会信用发达，信用制度健全，人们在需要货币的时候能很容易地获得现金或贷款，那么整个社会所必需的货币量相对于信用不发达，信用制度不健全的社会所必需的货币量就少些。 4.消费倾向的影响 一般而言，消费倾向和货币需求同方向变动，即消费倾向越大，货币需求越多；反之，则结论相反。 5.货币流通速度、社会商品可供量和物价水平的影响 若以M代表货币需求量，P代表物价水平，Q代表社会商品可供量，V代表货币流通速度，则根据货币流通规律有如下公式：M=PQ/V。 可见，物价水平和社会商品可供量同货币需求成正比；货币流通速度同货币需求成反比。 6.人们预期心理的影响 1当利息率上升幅度较大时，人们往往预期利息率将下降，而有价证券价格将上升，于是人们将减少手持现金，增加有价证券的持有量，以期日后取得资本溢价收益；反之亦然。 　　2预期物价水平上升，则货币需求减少；预期物价水平下降，则货币需求增加。 　　3人们偏好货币，则货币需求增加，人们偏好其他金融资产，则货币需求减少。 6.人们预期心理的影响 当利息率上升幅度较大时，人们往往预期利息率将下降，而有价证券价格将上升，于是人们将减少手持现金，增加有价证券的持有量，以期日后取得资本溢价收益；反之亦然。 预期物价水平上升，则货币需求减少；预期物价水平下降，则货币需求增加。 人们偏好货币，则货币需求增加，人们偏好其他金融资产，则货币需求减少。 传统货币数量论 货币需求理论 一般认为，欧文?费雪1911年《货币的购买力》中提出的交易方程式是货币数量论理论体系建立的重要标志。它原本是一个恒等式，在一定条件下反映了货币供给量与价格的关系，体现了宏观货币需求量。 Irving Fisher, 1867-1947 P为一般物价水平；T为全部商品交易量。若M为流通中的平均货币量，V为货币的平均流通速度，则有交易方程式： 由于商品、劳务的交易量不易获得，且人们关注的是国民收入，故以实际国民收入Y替代交易量T后的“交易方程式”： 特点：1) 只关注了货币的交易媒介功能；2) 是一个恒等式。 货币数量论的主要观点： 物价变动与流通中的货币量成正比。 名义国民收入完全取决于货币供应量，货币供应量的变化引起一般物价水平的同比例变化。 货币需求取决于货币流通速度和名义国民收入，由于货币流通速度在短期内不变，故货币需求取决于名义国民收入。 缺陷：只关注货币的交易媒介功能，没有认识到货币是财富的一种形式。正是存在缺点才使得后人在对其批判的基础上发展了货币需求理论。 凯恩斯的流动性偏好理论 凯恩斯认为，人们持有货币的动机可以分为三类： 交易动机：指企业和个人为了应付日常的交易而愿意持有的那部分货币。 预防动机：指企业和个人为了应付突然发生的意外支出，或者捕捉一些突然出现的有利时机而愿意持有的那部分货币。 交易、预防动机的货币需求合为一起称为交易性需求： 货币的交