中国物流资产(1589.HK).PDFVIP

2016 年6月 30日 新股報告 中國物流資產 (1589.HK) 認購指數 根據戴德梁行報告，按截至2015年12月31 日的運營 ★ 中總建築面積計，中國物流資產是中國領先的優質物 預期時間表 流設施供應商。截至2016年3月31 日，集團已構建一 登記截止日期 2016 年7 月7 日中午 個全國性優質物流設施組合，包括位於八個省份或直 定價日期 2016 年7 月7 日 抽籤結果公佈日期 2016 年7 月14 日 轄市總建築面積約1.0百萬平方米的運營中項目、位於 支票退回日期 2016 年7 月14 日 主要物流和交通樞紐的總建築面積約1.1百萬平方米 股份上市日期 2016 年7 月15 日 的在建項目及約0.9百萬平方米持作未來開發的土地。 基本資料 行業 物流園 保薦人 瑞信、德意志 核數師 羅兵咸永道 我們建議 投機性認購該股 。 主要股東 李士發 (26.55%) 買賣單位 1000 招股價 （低） HK$2.55  公司優勢 招股價 （高） HK$3.25 公開發售股份數目 103.6m (1) 領先的優質物流設施供應商，擁有全國性網絡，且 配售股份數目 932.1m 非常能夠從中國物流行業的快速發展中獲益 ；(2) 具有 股數 2,881.6m 一種可高度擴展的業務模式，可令集團達致快速擴張及 市值（招股上限價計） HK$9,365m 可觀回報 ；(3) 發展空間廣濶且擁有可靠的徵地能力， 盈利預測及估值 支持集團在中國的物流樞紐快速擴張業務 ；(4) 擁有不 招股價（港元） 2.55 3.25 所得款項 （百萬港元） 2543.7 3249.7 同行業背景的優質租戶群以及積極且應變性強的招商策 每股有形資產淨值（港元） 2.86 3.28 略 ；(5) 向租戶提供綜合的增值解決方案並擁有備受認 市帳率 （倍） 0.89 0.99 可的品牌 ；(6) 由卓絕穩定且經驗豐富的專業管理團隊 2015 年盈利 RMB 1205.4m 所領導 。 2015 年市盈率 （倍） 5.2 6.6 回撥機制 超額認購（倍） 公開認購 配售 0 至小於 15 10% 90% 15 至小於50 30% 70%  行業概覽 50 至小於 100 40% 60% 大於 100 50% 50% 近年來，得益於日益增長的物流服務需求，中國的物流 財務報表 設施激增。根據中國倉儲協