机器人投顾：财富管理的新蓝海——主动量化投资专题研究之一.pdfVIP

金融工程|专题报告 2016 年1 月11 日 证券研究报告 Tabl e_Title 图1 嘉信智能组合节税和再平衡过程 机器人投顾：财富管理的新蓝海 ——主动量化投资专题研究之（一） Table_Summary 报告摘要：  国外产品新趋势：ETF 再迎大发展，机器人投顾崭露头角 2015 年是ETF 诞生的第25 年，这一年ETF 继续迎来大发展。截至 12 月初，美国市场发行了270 只ETF ，管理资产规模累计2.15 万亿美元，较 图 2 储蓄目标在On Target 下示例 2014 年底的2.006 万亿美元增长了7%。随着各类基金产品数量及规模的快 速增长，机器人投顾在美国率先崛起，并主要针对ETF 提供配臵服务。 截至2014 年底，投顾机器人行业的资产管理规模已经具有140 亿美元 的资产管理规模。国际知名咨询公司AT Kearney 预测，未来五年，机器人 投顾的市场复合增长率将达到68% ，到2020 年，机器人投顾行业的资产管 理规模将突破2.2 万亿美元。 国内近年来以ETF 为代表的基金产品同样取得了快速发展，但机器人 投顾产品则仅仅处于萌芽阶段，未来具有巨大的发展空间。  机器人投顾：主动与量化投资的华丽结合 机器人投顾是一种新的财富管理服务，它根据投资者提供的风险承受 Table_Aut hor 分析师： 史庆盛 S0260513070004 水平、收益目标等要求，运用一系列智能算法为用户提供最终的投资参考。 020 机器人投顾一方面拥有主动投资的特点，投资者可以根据自己的主观 sqs@ 判断选择合适的标的类型以及投资风格等，另一方面又具有量化投资的优 势。因此机器人投顾未来将具有巨大的空间，有望成为Ａ股财富管理行业 Table_Report 相关研究： 的一片新蓝海。而未来成熟的机器人投顾必然是既能精准地理解投资者的