金价格的长期决定因素稳定性分析_刘曙光.pdfVIP

刘曙光　胡再勇 　　　本文通过实证分析 1972 ～1988年、1989 ～2006年以及 1972 ～2006年三个时间段影响黄 金价格的长期 定因素, 发现道琼斯价格指数、美国消费者价格指数、美元名义有效汇率、美国联邦基金 利率、世界黄金储量都是影响黄金价格的长期 定性因素。但对应于不同的时期, 影响黄金价格的长期 因素不完全保持一致,即影响黄金价格的长期 定因素并不存在稳定性。从长期来看,黄金与美元的价 格变动趋于一致。为此,建议中国政府将黄金作为金融资产组合的一部分, 增加黄金在国际储备中的比 重。 　黄金价格　长期 定因素　稳定性　黄金储备 　外交学院国际经济系 :F830.94　:A　:1007 -6964[2008]02 -07 10 12 -0799 、　 、 。 。, 20 70 30, , 。 20 70, 。 30。80, , 700 。, , 270 ,, 2006 5 12 26 , 730 ,, ① 。 160 , 2 1.9%。 , 。 LevinWright(2006 ) ?, 。, ?, , 、 ,。 , , 、 ,。 。 , , 。 Capie、MillsandWood , 、 (2004 ) , ;mith(200 1 ) ; ① :“”, 《 Harmston(1998 ) 》, 2005 13 5 , 1 7 。 《》2008 2 ·35 · 、, , ① 、、 , 。,, 。 、 。 (2004 )