从中央银行金融系列报表看流动性的前世今生.pdf

场 市 券 债 2011 年 5 月 18 日 从中央银行金融系列报表看流动性的前世今 评 日 券 债 生 ——流动性专题研究第一篇 2010 年以来，银行间市场资金面波动明显，流动性问题成为了全市场关注的焦 点。流动性问题相对复杂，依据不同的口径有不同的层次划分，但是银行流动 性是相对核心和基本的内容。在此，本系列报告试图从中央银行公开发布的金 融统计数据报表出发，对流动性体系进行分析解读。 从系列报告构成来看，本篇内容侧重于基础知识和概念的解释。主要针对纷繁 证券分析师 复杂的中央银行报表科目进行描述、比较。有兴趣的读者可以将本篇内容作为 屈庆 A0230511040079 后续系列报告的备查索引资料，与后续的专题报告相互验证。 quqing@ 第一篇报告主要梳理中央银行金融统计报表。央行统计报表的对象有三：货币 研究支持 当局、其他存款性金融性公司和其他金融性公司。因此本文重点分析如下三个 刘怀元 报表：货币当局资产负债表、其他存款性公司资产负债表以及金融机构信贷收 liuhy@ 支表。本文详细解释各报表中科目的内涵，并对各个报表之间的勾稽关系进行 了系统性的整理，同时还对统计口径调整的主要部分进行了分析。通过以上分 董得志 析可以得到： dongdz@ （一）金融机构信贷收支表与金融机构信贷收支表（按部门）之间的不同存款 之间的勾稽关系。个人存款与住户存款基本相同。单位存款大致等于“非金融 刘阳 企业存款+机关团体存款-非金融业企业的临时性存款等”。 liuyang@ （二）金融机构信贷收支表与其他存款性公司资产负债表之间的勾稽关系。存 款方面，其他存款性公司资产负债表中的对非金融机构及住户负债与各项存款 之间的关系，即“金融机构信贷收支表存款总额-财政存款-委托存款≈其他存 款性公司对金融机构及住户的负债”。贷款方面，对非金融机构债权与非金融 企业及其他部门贷款之间的关系，即“其他存款性公司资产负债表对非金融机 联系人 构债权-（金融机构信贷收支表贷款-委托贷款）=其他存款性公司对非金融机 唐玲娟 A0230511040045 (8621 构和居民部门持有的债券+股权”，其他存款性公司对其他居民部门债权大致 tanglj@ 等于金融机构信贷收支表（按部门）对住户的贷款。 （三）从金融机构信贷收支表到货币供应量，M2≈存款