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对预测性财务报告披露问题探析一、从供求关系看预测性财务信息的披露 预测性财务信息是指企业根据现有的财务状况、已取得的经营业绩和现金流量信息，考虑到未来可能发生的各种可确定和不可确定的因素，采用科学的预测方法，而得到的对企业未来财务状况、经营成果和现金流量预期的信息。 (一)预测性财务信息的需求 财务报告的预测价值是衡量其有用性的一个重要因素，而历史性的财务报告所提供的信息只具有很小的预测价值。对于财务信息使用者来说，有关企业未来发展情况的信息比历史信息对决策更为重要。预测性财务信息在历史和未来之间提供了一个联系的纽带，它能够帮助现有的和潜在的投资者和债权人以及其他财务报告使用者评价未来现金净流入量的金额、时间和不确定性，符合决策有用的会计目标。 随着我国资本市场的日益发展和完善，投资者和潜在投资者对反映企业未来的经营发展情况的信息的需求逐步增加。一项对于投资者对会计信息需求的问卷调查的结果显示68．97％的机构投资者和65．91％的个人投资者需要财务预测信息，而上市公司的财务报告完全未予以披露。调查结果还表明，对于历史信息和未来信息，投资者更需要后者。 (二)预测性财务信息的供给 企业提供预测性财务信息可以向市场传递其对未来获利能力预期的内部信息，特别是在以下几种情况下的公司，其管理当局更应提供预测性财务信息。 1．经营状况较好的公司。休斯运用信号理论研究公司的会计披露，发现质量较高的公司有动力自愿披露更多的信息，其中包括预测性财务信息，通过传递信号来与那些较差的企业区别开来，达到在资本市场上吸引更多的投资，促使股票价格的上涨。 2．首次公开发行股票或债券的公司。会计信息的充分披露，特别是对于未来展望的信息披露，有利于企业顺利筹集资金，降低公司的筹资成本。 3．当年盈利状况不佳甚至亏损且对未来有良好预期的公司。这样的企业为了挽回投资者的信心，或者为了纠正有关中介机构对他们的不合理预测，避免股票价格下跌，倾向于披露更多的对未来进行预测的信息。 4．面临被兼并或者收购的危机公司。管理当局可以通过提供预测性财务信息来增强投资者的信心，从而增加收购者的成本，以此作为反兼并和反收购的一项措施。 5．不易通过媒体或者其他渠道向公众传递其关于未来展望信息的公司。如果一个公司有多种途径(例如，颇受媒体关注的公司通过接受采访等形式)向投资者传达其重大投资计划、获利趋势等信息，则没有多大必要再在财务报告中提供预测性财务信息。 证券市场上对于预测性财务信息既有巨大的需求，又有供给的动力。目前西方各主要国家的上市公司向投资者提供预测性财务信息的现象已非常普遍。随着我国市场经济的不断发展，我国上市公司更广泛地披露预测性财务信息也将成为一个必然的趋势。 二、预测性财务信息的载体：预测性财务报告 预测性财务报告可以作为上市公司提供预测性财务信息的载体。预测性财务报告与企业内部财务管理所编制的财务预算不同。财务预算是企业财务管理的重要工具，是各种专门预算的综合，是企业期望实现的财务目标，主要对企业的行为起激励和控制作用。它可以按照未来最大可能发生的情况来编制，以充分利用预算的激励功能。而预测性财务信息的编制目的是为了对外公布，让外界了解企业对未来的预期，因此对其预测的准确性要求较高。 (一)预测性财务报告的内容 与历史性财务报告相似，预测性财务报告也应该包括报表和附注两个部分。报表可以包括预测性的资产负债表、收益表和现金流量表3种报表。在附注中，公司应披露预测性财务报告编制的基础、所依据的假设、对所采用会计政策的说明、对有关项目或问题的解释等信息。 对于在3张报表中需要揭示哪些信息的问题，有人认为揭示的项目越多越好，有人认为财务预测不可能也不需要包罗万象，而只能满足信息使用者的共同需要。由于在预测性财务报表中揭示与历史性财务报表中相同的项目会增加预测的难度，降低预测的准确性，而且其中某些项目的信息对使用者来说意义不大，也就没有必要提供了。因此，只需要在预测性财务报表中列示部分项目的预测性信息，这样才符合成本效益原则。公开揭示的项目一般包括7个，即收益、股利、销售额、折旧、固定资产净值、长期负债、股东权益。而主营业务收入、主营业务成本、所得税、净利润、应收账款、固定资产净值、长期负债、所有制权益、经营活动产生的现金流量净额等可作为必须揭示的项目。 (二)预测性财务报告的格式 有学者主张采用三栏式，即按上年、本年和下年来编制3种报表。这样的格式安排并不合理，因为，一方面，上年与本年的实际发生数的比较信息可以从历史性财务报告中获得，在这里没有必要重复；另一方面，对于前期公布过预测性财务报告的上市公司，有关列出前期的预测报表与实际报表，并在附注中披露