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以良性的舆论监督推动现货白银市场健康有序发展 中央财经大学 陈端央视3.15晚会“现货白银乱象”报道可谓一石激起千层浪，把现货白银这一原本并非主流的投资品推到了聚光灯下，引发了社会公众的关注，也给我们带来一些更值得深入思考的问题：媒体的舆论监督在一个新生行业从无序到有序、迈向健康发展的历程中应扮演什么角色？在正确把握角色定位的基础上，如何更好履行角色职责？本文将从四个层面对上述问题进行探讨。无论个人、企业还是行业的成长都不能超越过程，良性的媒体监督与行业监管和行业自律一起，有助于行业从新生的无序状态尽快迈上健康有序发展的轨道。上个世纪后半叶以来，以为盈利动机、以技术为驱动的金融创新浪潮席卷全球，监管和创新之间的博弈一直是常态，也是在此过程中，金融投资品种不断丰富，金融体系不断趋于完善。所以对于新生的金融产品、新兴的投资市场，要抱一定的宽容心态，正视成长过程的客观存在和不可逾越，给予新生事物以试错和纠偏的时间窗。与此同时，我们应该看到，金融行业赖以立身依托几个关键要素：信息、信用和资金。利用信息不对称优势进行欺诈操作，伤害的恰恰是金融企业的信用，也即其长远的品牌公信力，一旦企业品牌公信力受损，资金用脚投票是理性的选择，金融企业在资金层面失血，交易萎缩被市场淘汰也就是一个自然而然的结果了。市场对金融企业会有一个自发的淘汰过程，而媒体的曝光有助于公众和投资者识别低信用企业，投资者和市场据此进行的选择和淘汰，可以推动行业自我优化。媒体在此过程中的使命包括几个层面：首先是从保护投资者利益的角度，对不良企业和违规操作进行揭露；其次是在个案报道之外进行一些深度的反思和追问，包括这种乱象何以产生？如何通过操作机制、监管体制的完善堵住违规操作漏洞？国外类似产品的发展经历了怎样的历程，有哪些经验可资借鉴？再次，媒体充分发挥社会守望和公共话语空间打造职能，有助于发现问题、凝聚共识，充分集纳来自机构、专家和政府官员的多方意见，推动监管决策透明化、科学化，让现货白银这一新生投资品类尽快走出童年，步入成长期。媒体的监督在话语框架、报道结构上应把握分寸，以客观、平实、理性姿态进行平衡报道。涉及经济、财经、金融领域的新闻报道，因为专业性强，与社会新闻报道有很大区别，更有必要多采访一些专业人士，保持信源的多元化，让各种声音都能够被公众倾听到。在报道中，要把源自某些金融产品自身的风险特性和源自违规欺诈操作带来的风险、个别企业不当行为和整个行业的运作规则区分开来，避免因局部问题曝光导致对行业整体的认知偏见，进而否定整个行业的存在合法性，封杀一个新生行业的创新成长空间。高层一直把发展多层次资本市场体系作为金融改革的重要目标之一，金融产品本身具有层次特性，具备不同风险承受能力和风险偏好的投资者与金融产品之间有个双向选择匹配的问题。现货白银投资因其杠杆效应的存在，本身具有高风险、高收益的属性特征，并不是一种大众化投资品，如果投资者持有的是养家糊口或养老保命的钱，希望通过理财投资获取一定的资本收益，那是绝不适合进行现货白银投资的。但在我国现货白银市场发展初期，一些对它缺乏真正了解的投资者，单纯被客户宣传中的“高收益”所吸引贸然进入，在不具备相应的信息资源及投资技巧知识储备的情况下，折戟沉沙就成为大概率事件。这类事件的发生，最重要的原因是投资者入场前的风险警示不足或刻意误导，但就其性质而言，由此产生的投资损失与源自机构欺诈操作产生的投资损失是有所不同的。对投资者风险警示不足或片面夸大投资收益导致投资者群体与金融产品之间的结构性错位，让普通百姓辛苦积攒的储蓄血本无归，这些都是容易引发争议乃至影响社会安定的事情，媒体在从事相关专题的报道时，要以审慎负责的姿态，保护投资者权益，同时区分清楚上述两类投资损失的异同点，避免矛盾的进一步激化。就媒体在保护投资者权益方面所能做的工作而言，监督各类机构夸大收益、回避风险的虚假宣传，避免一些风险承受能力不高或者投资知识储备不足的投资者贸然介入这一领域，比单纯披露部分投资者的损失引发对立情绪更为重要。在报道中由于专业性欠缺或者报道内容结构性欠缺给社会公众带来无意识的误导，其实也有悖于新闻客观全面、平衡报道的原则。从更长远眼光来看，媒体在推动金融市场健康有序发展方面责任重大，责任所系同时也是媒体发展的机遇空间所在。除了针对特定事件或者特定现象及时到位的信息披露和舆论监督之外，还包括对投资者的启蒙和教育，以及金融监管规则制定过程中的公共话语空间打造等。随着居民储蓄的快速增长，投资理财成为广大公众的重要需求。但国内投资渠道和投资品种相对匮乏，新兴投资品种虽不断涌现，却存在着操作不成熟、运作不规范、监管缺位或滞后等问题。在此情况下，迫切需要媒体以更加积极主动的姿态深度参与多层次资本市场的建构过程，唤