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《经济问题探索》2013年第11期 工业金融论初探 蒋兴明 (云南大学，昆明650091) 摘要：一部工业史就是一部金融史。工业发展、工业过程、工业活动创新了金融，金融创新驱动工业 未来。 关键词：经济；工业；金融创新 工业是大规模创造物质财富的创新集合体。工业 工业最典型特征是专业化和规模化。专业化生产 革命作为工业创新的集中体现，极大地解放了生产 推进了市场分工的深化和细化，规模化生产则是在专 力，显著地提高了生产力，推动了人类社会不断发展 业化基础上向空间上的延伸，获得更大更广的地理市 进步。工业历史给我们留下的思考是：在工业革命出 场范围。工业的专业化和规模化主要得益于金融体系 现之前很长时间里，虽然许多新技术已经出现，部分 对大型工业项目提供了所需要的资本。首先，金融促 新技术甚至可以追溯到中世纪，但是新技术没有引发 进储蓄向投资的转化，实现了资本积累。金融中介机 大规模的工业生产。深入探究工业史，金融反射工业 构通过存款、基金、保险等金融工具从经济剩余者汇 发展轨迹，金融渗透工业过程和工业活动，金融创新 集了巨额的闲散社会资金，再通过贷款、投资等方式 推动工业价值起源．一部工业史就是一部金融史。 向企业提供融资支持，证券机构、投资银行则帮助企 一、工业发展中的金融 业通过发行债券或者股票等方式直接向经济剩余者筹 工业是新技术的载体，各种新技术在工业中的应 集资金。其次，金融机构利用各种金融工具或金融服 用，体现生产资料和生活资料的规模化、专业化发 务，为企业提供财务管理和风险管理，降低企业参与 展。如果社会剩余不足以维持生存的需要，任何技术 市场活动的交易成本和风险成本，实现企业资产的保 都没有在工业中应用的基础。十八世纪以前，缺乏大 值和增值。第三，金融凭借信用信息汇聚的优势，推 规模工业制造的经济基础，在由农民、奴隶和农奴的 动投资者通过债权或者股权形式参与企业经营管理， 劳动共同维持的经济中，货币流通量很小，是非货币 促进企业进一步完善公司治理结构，提高企业资源配 化的静态环境，大规模工业生产的思想是不可想象 置的效率。工业发展的历史表明，每一次工业革命都 的，也是不可能出现的。十八世纪中期以后，英国通 伴随金融的创新发展，金融与工业形成了共生共荣、 过商业和农业积累了大量的社会财富，出现了消费之 互促发展的关系，工业经济不断向金融化方向发展。 后大量的经济剩余。这些经济剩余由国家剩余、企业 对于工业革命还有不同观点，有的认为已经进行到第 剩余和个人剩余三部分构成，成为工业化大规模投资 五阶段，有的认为至今还是第三阶段。本文按照至今 的可能来源。由于社会进步对工业产品有较大需求， 为止发生三次工业革命为线索探索金融创新。 对技术发明有较高兴趣，将这些经济剩余有效地转化 (一)第一_7L．r-业革命中的金融 为投资能力，有效地聚集不同时间和空问的经济剩 金融作为外生变量，使资金跨越时间、跨越空间 余，平滑家庭和企业的跨期消费和支出，调节经济剩 的配置交换成为现实可能。金融在工业中发挥的关键 余盈余者与需求者之间的供求，满足经济活动中大规 作用在英国工业革命中得到了充分体现。第一次工业 模的信用资金需求，持续地推动了人类社会工业化进 革命中所使用的技术之前就已经存在，旨在减少流动 程。这就出现了工业发展中的金融这一资源配置机 性风险而形成和发展的资本市场和金融系统的创新， 制。金融成为货币资金、信用实现供给与需求均衡的 是英国工业革命的主要原因。马克思在《资本论》 过程。 中从资本的生产过程、资本的流通过程、资本主义生 作者简介：蒋兴明(1969一)，男，理论经济学博士后，云南大学发展研究院国民经济学硕士生导师，研究方向为工业发展。 145 万方数据 产的总过程描述了资本主义早期的工业发展，阐述了 引擎。 货