MEG重心大幅下跌——CCF MEG市场周报(2014.9.15-9.19).docxVIP

MEG重心大幅下跌——CCF MEG市场周报（2014.9.15-9.19）信息来源石化资讯网CCF 价格指数产品9月15日9月19日周均价WTI期货(美元/桶）92.9292.0793.82石脑油CFR日本(美元/吨)961967966.75乙烯CFR东北亚(美元/吨)154015501542.5MEG内盘现款出罐(元/吨)686066956826外盘CFR(美元/吨)938911929外盘合同报价厂家2014年6月2014年7月?2014年8月2014年9月2014年10月SABICCFR亚洲(美元/吨)10901130115011501120SHELLCFR亚洲(美元/吨)10651110114011601100MEGlobalCFR亚洲(美元/吨115011801120内盘合同报结价厂家7月报价7月结价8月报价8月结价9月报价（调整）中石化送到(元/吨)78007700790077007400本周行情回顾??? 本周MEG重心大幅下跌，主要来自宏观面利空、成本平台弱势、下游产品补跌以及贸易心态疲弱多方因素；原料PX弱势窄幅震荡，PTA明显下跌，对乙二醇造成一定连带承压。美金方面，外盘以近期船货为主，后半周远月船货报盘也明显增加，而由于市场整体心态偏弱，远月船货重心偏弱。外商出货增加，以日韩商社为主；国内卖盘主要来自宁波、南京等地区。本周市场格局来看，10月期货较现货价差多数时间维持在100元/吨及偏上，两者套利空间良好，贸易商买现货卖10月期货的套利动作较多；而11月期货升水空间不大，部分多头选择以时间换空间方式移仓至11月。另外本周前半周市场略有企稳反弹迹象，部分贸易商6800-6900元/吨区间多仓进场，后半周的下跌过程中砍仓出局也有所显现。??? 心态方面：本周MEG心态方面空头略占强势，虽然上半周随着价格持续下跌部分空单回补后翻多意向有多显现，但在PTA下滑及下游产品补跌的影响下乙二醇破位下行，空头心态再次被放大。南京、宁波方向个别贸易商及上海外商偏空心态主导。多头方面，本周换仓操作为主及逢低买货节奏为主，另有部分砍仓出局，操作相对被动。??? ?聚酯工厂方面，按产能核算，本周产销基本较上周持平，聚酯产品平均产销维持在8成附近，聚酯负荷小幅回升至71.4%附近。本周瓶片、短纤检修减产比较多，逸盛50万吨、腾龙25万吨、翔盛26万吨装置检修，华宏减产200吨/天，不过仪征20万吨瓶片负荷提升，另外华鑫25万吨新装置开启。本周聚酯产品价格进入下跌通道，但现金流状况依旧可观，按本周五价格现买现做核算，聚酯切片、POY150/48、FDY150/96的即时现金流分别在89.9元/吨,、265元/吨、364元/吨。MEG方面工厂整体采购气氛良好，MEG平均备货周期继续在17-20天，少数工厂备货仅维持在7-10天左右（包括合约备货）。??????? 内外盘倒挂方面，本周内外盘倒挂价差基本在270-320元，而受国庆长假开证等因素限制，本周单据在手船货及保税商谈重心出现溢价，因此真正的融资条件更弱，本周一般贸易商融资需求偏弱，仅少数贸易商及工厂接盘，融资回补前期空单及核销需求为主。?价格方面：周一MEG震荡走高，虽然周末发布的国内经济数据疲弱，但大宗商品整体表现尚可，乙二醇市场电子盘平开后午后推涨。美金方面，整体交易量一般，由于倒挂较大市场出货气氛主导，近期及到港船货买盘略好，远月船货较近月略有贴水,，特别是9月底到港货受十一假期影响买盘极清淡。周一内外盘成交区间分别在6830-6880元/吨、935-945美元/吨。周二，乙二醇电子盘高开午后震荡回落，交投状况来看，日内现货交易量一般，上午冲高过程中重心跟进相对缓和，；期货方面，上午远月期交投气氛较好，10月期货重心冲高至7050元/吨附近。内外盘成交区间分别在6850-6930元/吨、928-945美元/吨。周三，乙二醇电子盘低开震荡，乙二醇盘市场气氛一般；市场整体现货、准现货商谈气氛尚可，远月期货较昨日有所缓和，贸易商继续补空及换手操作节奏为主；内外盘成交区间分别在6850-6900元/吨、931-940美元/吨。?周四，PTA拖累下乙二醇电子盘平开后一路震荡下跌，午后跌速加快，库存下降也难以支撑心态，贸易心态低迷。市场方面由于个别资金紧张，下跌过程中今明天交割现货卖盘尤低，期货升水空间较大，存在一定套利空间，10月期货卖盘较多。市场空单回补需求一般，部分贸易商逢高继续做空，买气相对偏弱。内外盘成交区间分别在6750-6860元/吨、922-931美元/吨。至周五，PTA及MEG电子盘大幅下跌下，MEG明显跟跌，部分多头砍仓及空头滚动做空下价格重心破位下跌，内外盘成交区间分别在6650-6740元/吨、900-918美元/吨。?据CCF统计，本周内