我国高科技上市公司高管薪酬影响因素的实证研究.docVIP

我国高科技上市公司高管薪酬影响因素的实证研究 [摘 要] 本文以2005年沪、深两市的高科技上市公司为样本，考察了高管年度报酬与市场指标、风险指标和成长指标的关系。研究后发现：高管年度报酬与市场指标和风险指标之间均具有显著的正相关关系；高管年度报酬虽与成长指标正相关，但在统计上不显著。这一研究结果表明，我国高科技上市公司已初步建立了针对高管的激励机制。为进一步完善高科技上市公司高管的薪酬体系，笔者又提出了相应的建议。　　[关键词] 高科技上市公司；高管；薪酬；激励；市场指标；风险指标；成长指标 　　 　　随着现代企业制度在国内的建立，关于高管的激励问题已成为学术界和实践界普遍关心的话题。其中，薪酬作为激励高管的最重要手段，一直是学者讨论的热点。本文将研究视角置于高科技上市公司，以期发现影响高管薪酬的相关因素，并对高科技上市公司现有的激励机制做出评价。 　　 　　一、文献综述 　　 　　(一)国外关于高管薪酬的实证研究。Coughlin和Schmidt(1985)，Murphy(1985)指出高管薪酬与市场指标之间存在很强的正相关性；Jensen和Murphy(1990)针对现金报酬、内部持股方案和解雇威胁等几项指标考察了高管薪酬与企业绩效之间的关系，发现高管薪酬与会计指标和市场指标的业绩度量之间存在适度相关性；Boschen等人(2003)指出未预期的好的会计指标在短期内可以提高高