投资大师教你技术分析(三).docVIP

投资大师教你技术分析(三)在上期罗伯特D?爱德华、约翰?迈吉的缺口实践应用课中，我们提及到缺口与趋势线的结合应用，在实际操作中所谓的投资顾问都会时刻提醒投资者，一定要顺势交易――这一点是毋庸置疑的，但是，什么才是势？大多数投资者能很快想到的就是上涨和下跌，是买、卖一方力量占主要地位的体现；其实广义的说除了上涨、下跌这两种单边趋势外，还有一种就是震荡趋势，通俗讲就是盘整区，是买卖双方力量均衡才有可能形成这样的区域形态。 盘整区域没有明确的方向性，很多投资者在此时也选择停止交易，持观望态度，但也有投资者在此时大量持有头寸；然而这部分没有交易方向的区域，实际上正是一波单边行情最初始的阶段运动，它或许正在孕育着一次大规模的价格运动。 延续前一课内容，本节结合另一位期货市场分析大师约翰――本期主题是支撑与阻挡。这两个区域在上涨、下跌的单边行情中经常出现，而对于震荡趋势的作用，从某种程度上讲，它们就是震荡趋势的图形体现。 侧栏：定义课 支撑：定义为购买，这种购买有实际的或潜在的、足够的交易量，以至于在相当长一段时间内可以阻止价格趋势下降，近义需求。 支撑可以是一条价格线也可以是一个价格区域，在此价格上对某种股票足够的需求量可暂时将一轮下降趋势阻止住，甚至可能使下降趋势反转。 阻挡：与支撑相对应，定义出售，这种出售有实际的或潜在的、足够的股票数量以至于可以满足所有的买方，从而在一段时间内阻止股价上涨，近义供给。 一个阻挡区域同理在此价格处对某种股票足够的供给导致上升停止，而且可能扭转上涨趋势。 第一节：基础课 支撑或者是阻挡位是如何形成的呢？根据定义，我们不难得出这样的结论――取决于供给和需求。任何一个给定价格线上都会同时存在一定量的供给和一定量的需求，两者的相对数量将随着形势改变而变化，而且也将作用于价格趋势。 一个支撑区域代表着需求的集中点，一个阻挡区域代表着供给的集中点；市场中供需是非常灵敏的，某价位上只要有中等规模过量供给就会足以阻止一个上涨运动，集中在某一价格线上一点点额外需求就会阻止一个下跌运动。 估测支撑和阻挡区域潜在重要性 1、交易量是第一个判断标准，一个单独、尖锐、高交易量的底部，将会比同样的交易量分散在一系列底部及其间的反弹中的情况（如，一个长矩形或下降三角形，在同一水平线上都有许多底部）提供一些更强的支撑，成交量越大，这个支撑/阻挡区域越重要； 2、市场在该区域所经历的时间，价格在某个支撑/阻挡区域逗留的时间越长，该区域越重要，这也是投资者常说的，盘得越久涨的越高/跌的越深，也是时间换空间其中的一种（以后在时间周期中会讲到）； 3、交易活动发生时间距当前的远近。形成于熊市早期的中等底部，或许将一年大好时光用于构筑一个市场主要趋势底部，然后在四五年或更长时间涨上去，这一中等底部提供的阻挡将会相对较小。从一定程度上讲，一两年前发生的交易活动比四五年前发生的交易活动更有潜力，交易活动发生的时间越近，支撑/阻挡发生影响的潜力越大，但这并不是说中等趋势的底部就因此而失掉其所有势能。 没有个人可用的精确数学公式，将主观判断运用到三个判断因素的测量中，在此需要强调的两点是： 1、最大的危险在于低估阻挡的强度，通常高估其支撑/阻挡强度对交易来说要安全得多； 2、投资者应注意的是相对概念。对定位和评估支撑/阻挡线最有用的图表――对于近期细小运动来说，日线图自然是信息来源的唯一渠道，同时追溯一年或更久的日线图记录可用于定位中等趋势程度的支撑/阻挡线。实际中，容易夸大一个近期建立的细小支撑/阻挡区域的能量而忽略一个真正的中等支撑/阻挡线的重要程度。因此在判断交易活动发生时间距当前远近的问题时，会因投资者的交易时间周期（长、中、短线）不同，支撑/阻挡区域的重要程度随之不同。 例如，对于一个以年线分析走势并进行长线交易的投资者来说，日线图形成的支撑/阻挡区域就显得微不足道了，而对于一个短线交易者来说，日内分时图中的支撑/阻挡区域可能更重要。 将图2中的矩形位置放大为5分钟图形后，会发现周期不同，支撑/阻挡区域划分以及重要程度也随之变化。 支撑/阻挡的如何进行角色互换的 任何证券交易活动都会倾向于集中在几条价格线处，就是盘整区间，其实也就是支撑/阻挡区域。这几条价格线在过去一段时间有大量股票易手，由于一个有巨额交易量的价格线通常会成为股票趋势反转点，因而，反转线倾向于“重复”――关键价格线不断互换角色，从支撑换转到阻挡并从阻挡转换到支撑。 在阐述两者转换之前，先要说明一下支撑/阻挡失败的意义。一个正常的细小波动形态迟早会被突破，这种突破通常不外乎是以下两种方式（以支撑为例）： 1、在上涨运动中价格突破所有