东莞寮步会计培训[金账本]短期偿债能力分析..docVIP

短期偿债能力分析 企业的流动性是指企业资源满足短期现金需要的能力。企业的短期现金需要通常包括支付日常生产经营开支的需要和偿还短期债务的需要。而企业的日常生产经营开支往往与短期债务密不可分。 　　企业的流动性越强，日常支付和短期债务的偿还的能力也就越强，反之亦然。 　　企业的流动性与短期偿债能力对企业的短期债权人、长期债权人、股东、供应商、员工以及企业管理者等利益相关者都十分重要，是他们进行财务分析时必不可少的内容。因而研究并了解短期偿债能力非常重要。 　　1、短期偿债能力的影响因素 　　影响企业流动性和短期偿债能力的因素有很多，主要包括下面几个： 　　1.1流动资产企业资产是资源的运用形式。不同形式的资源运用满足短期现金需要的能力不同。根据资产转变为现金的能力，可将资产分为流动资产和长期资产。流动资产是指现金以及将在1年内或长于1年的一个经营周期内转变为现金的资产。由于流动资产的变现能力强，因而用于短期支付的能力就强。 　　流动资产所占比重越大，企业的流动性和短期偿债能力就越强。不过，不同的流动资产其流动性也有所不同。企业的流动资产主要包括如下项目。 　　(1)货币资金货币资金是企业以货币形式持有的资金，包括库存现金和随时可以动用的银行存款。由于货币现金可以直接用于支付，因而是流动性最强的流动资产。 　　(2)短期投资短期投资是指持有时间不准备超过1年(含1年)的投资，通常包括股票、债券、基金等有价证券投资。短期投资通常可以比较方便地售出，转换为现金，是流动性次强的流动资产。期限很短、易于转换为已知金额的现金、价值变动风险很小的短期投资通常被称为现金等价物，足见其支付能力之强。 　　(3)应收账款与应收票据应收账款是企业因销售商品、提供劳务等应当向购货单位或接受劳务单位收取的款项。应收账款是商业活动所带来的短期债权，通常都会在较短的期限内收回现金，因而属于流动性较强的流动资产。但是应收账款存在着收不回来的危险，企业要为其提取坏账准备，因此只有扣除坏账准备后的净额才是真正的流动资产。 　　应收票据是企业因销售商品、提供劳务等而收到的商业汇票。他与应收账款的唯一区别是有的商业汇票作为短期债券的凭据，因而其流动性与应收账款类似。 　　(4)存货存货是企业库存的物资，包括库存的各种原材料、在产品和商品等。正常情况下，存货将在一个经营周期内通过生产、销售最终转变为现金，因而也属于流动资产。但现实中某些积压的存货变现能力很差，并不是真正意义上的流动资产。同样，只有在内部分析中才能将变现能力很差的存货排除在流动资产之外。 　　综上所述，企业常见的流动资产根据变现能力由强到弱的顺序排列为：货币资金、短期投资、应收账款和应收票据、存货。同一类流动资产内部的各项资产，流动性也并不相同。例如，不同的应收账款，其收款速度可能不尽相同;不同的存货，其变动速度也可能差异很大。 　　1.2流动负债根据负债到期日的长短，可以将其划分为流动负债和长期负债。流动负债是到期日在1年或长于1年的一个经营周期内的负债。常见的流动负债有短期借款、应付账款、应付票据、预收账款、应付职工薪酬、应交税费等。其中，预收账款不需要动用现金偿还，只需按时交付货物，其他流动负债往往需要在短期内动用现金偿还。偿还流动负债是企业重要的短期现金需求。需要注意的是，将在1年内到期的长期负债也应归人流动负债的范畴。 　　1.3营运资金营运资金是指流动资产与流动负债的差额。在考察企业流动性时，除了分别考察流动资产和流动负债外，还应当将两者结合起来分析。如前所述，企业的短期现金需求包括偿还流动负债的需求和日常生产经营开支的需求。由于将在短期内到期的流动负债往往需要流动资产在短期内转变为现金来偿还，因而在某种程度上，流动资产是对流动负债的保障。营运资金数额越大，说明企业的流动资产在保障流动负债的基础上，应付日常生产经营支出的能力越强。由此可见，企业营运资金数额的大小直接反映了企业应付短期现金需求能力的强弱，也即企业的流动性强弱。 　　1.4现金流量通常所说的现金流量是广义的现金流量，既包括现金的流量，也包括现金等价物的流量。现金包括库存现金以及能随时动用的银行存款和其他货币资金。现金等价物是指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。下文中，为了简化起见，往往直接用现金代替现金及现金等价物。 　　由于现金是流动性最强的资产，大多数短期债务都需要通过现金来偿还。因此，现金流人和流出的数量就会直接影响企业的流动性和短期偿债能力。 　　2、短期偿债能力的比率分析 　　衡量企业短期偿债能力的重要比率主要有如下几个： 　　2.1流动比率(1)流动比率是指流动资产与流动负债的比值。其计算公式为： 　　流动比率=流动资产/流动负债(2)流动比率的分析流动比率的一般分析：一般来说，