chO3-资金时间价值理论-2(9-9).pptVIP

3. 资金的时间价值-2;3.4 资金时间价值的计算 ;典型问题;1.多次回收或投资的终值或现值问题;23000;多次支付的等值公式;等额多次支付 现金流量的基本形式： 基本年金：√ 期满年金:;2. 等额终值：每年末存5万，10年末以后多少？;等额系列 终值系数;A;公式推导：; 例如: 连续5年每年年末存款10万元，按年利率6%计算，第5年年末积累的存款为多少？;3.偿债基金,10年后还50万贷款，每年末存多少？;例：某投资项目需在5年后偿还债务1000万元，问从现在起每年年末应等额筹集多少资金，以备支付到期的债务？（设年利率为10%）;4.养老问题：未来10年中每年要取1万，现在要存多少？6%;4.养老问题：未来10年中每年要取1万，现在要存多少？;例：某厂投产前需借一笔资金，估计投产后，7年内每年可从净收入中取出500万元还本付息，问现在可借多少以便到第7年末能全部偿还本利？（年利率10%）;资本回收：投资1500万，想6年等额收回投资，每年至少收回多少？(按10%);投资1500万，想6年等额收回投资，每年至少收回多少？;4.养老问题：未来10年中每年要取1万，现在要存多少？;;案例;一、购房按揭贷款的常见方式;二、常见方式的还款成本 ; 根据图3-16所做的现金流量分析过程如下： 第一年年末的终值为： 第二年年末的终值为： 第三年年末的终值为： 第四年年末的终值为： 第五年年末的终值为： 5年共支付的利息之和为：3.3820 ;(2)按年等额本息还款法;在这种还款方式下，首先需要计算出每年等额归还的本金和利息额，然后在计算出5年共归还银行贷款的利息总额。 根据等额序列资本回收的计算公式所得出的计算公式为： 银行根据协议，每年将在李先生的工资中扣出2.374万元的贷款本金和利息。那么，李先生5年内每年还款的过程如下;第一年末尚未偿还的贷款本金为： P1=F1-2.374=10+ 10?6%-2.374=8.266 第二年末尚未偿还的贷款本金为： P2=8.226(1+6%)-2.374=6.346 第三年末尚未偿还的贷款本金为： P3=6.346(1+6%)-2.374=4.353 第四年末尚未偿还的贷款本金为： P4=4.353(1+6%)-2.374=2.240 第五年末尚未偿还的贷款本金为： P5=2.240(1+6%)-2.374=0 5年共支付的利息之和为： 0.6+0.48+0.36+0.24+0.12=1.87万元;(3)按年等额本金还款法;第一年支付利息为0.6万元，年末尚未偿还的贷款本金为： P1= F1-2=10+10?6%-2.6=8 第二年支付利息为0.48万元，年末尚未偿还的贷款本金为： P2=8 (1+6%)-2.48=6 第三年支付利息为0.36万元，年末尚未偿还的贷款本金为： P3=6 (1+6%)-2.36=4 第四年支付利息为0.24万元，年末尚未偿还的贷款本金为： P4=4 (1+6%)-2.24=2 第五年支付利息为0.12万元，年末尚未偿还的贷款本金为： P5=2 (1+6%)-2.12=0 5年共支付的利息之和为：0.6+0.48+0.36+0.24+0.12=1.8;三、结论;作业：