净现值和内部收益率计算举例.docVIP

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2017-07-24 发布于浙江
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净现值和内部收益率计算举例

净现值（NPV）是知道收益率而内部收益率（IRR）是不知道收益率正要求的最低报酬率， 1.净现值（NPV），如有个项目A第一年年初投资100万元，从第一年年末连续3年有40万元的回报,而项目B第一年年初投资100万元，第一年年末有30万元，第二年年末有40万元，第三年有50万元，项目A 和项目B哪个投资有价值？年利率为5%(这个就是收益率给出的)。分析：如果光从金额来看都是投资100万元，回报都是120万元，但是由于货币的时间价值，两者是不同的。这就要看哪个净现值（NPV）大？ NPV(项目A)=-100+ A*(P/A，i，n)=-100+40*(P/A，5%，3)=-100+40*2.723=8.9(万元) NPV(项目B)=-100+30/(1+5%)+40/(1+5%)^2+50/(1+5%)^3=-100+28.57+36.28+43.19=8.0（万元）因为NPV(项目A)NPV(项目B),所以项目A优于项目B. 2.内部收益率（IRR）就是假定项目A在最低期望收益率，这个收益率是不赔不赚的底线。 IRR(A)= -100+ A*(P/A，i，n)=0， =-100+40 *(P/A，i，3)=0 即40*(P/A，i，3)=100 (P/A，i，3)=2.5 ，查表得 8% =2.577 10%=2.486 ，说明在8%和10%，之间，用插值法求 8% 2.577 i 2.5 10% 2.486 (8%-i)/(8%-10%)=(2.577-2.5)/(2.577-2.486) i =9.69% 所以 IRR=9.69%.