一季度保持高增长,全年继续看好.PDF

[Table_Message] 2017-04-26 公司点评报告 公 买入/维持 司 研 通裕重工(300185) 究 报 昨收盘：2.94 [Table_Title] 告 机械设备 通用机械 一季度保持高增长，全年继续看好 [Table_Summary] 事件：公司发布2016 年度业绩报告，2016 年归属于母公司所有  走势比较 者的净利润为 1.66 亿元，较上年同期增37.79% ；营业收入为24.3 亿 元，较上年同期增 3.70% ；基本每股收益为 0.05 元，较上年同期增 太 25.00% 。 平 公司同时发布2017 年一季报，一季度归属于母公司所有者的净利 洋 润为1652.37 万元，较上年同期增37.83% ；营业收入为6.28 亿元，较 证 上年同期增7.56% ；基本每股收益为0.0051 元，较上年同期增15.91%。 券 股 风电主轴高歌猛进，毛利率进一步提升。公司坚持“订单拉动、 份 生产推动、管理互动”的经营总思路，依靠先进的工艺技术、生产保 [Table_Info] 有  股票数据 障能力，继续细化风电主轴等产品的国内外市场开拓，实现主营利润 限 总股本/流通(百万股) 3,268/2,741 连续三年增长幅度超过30%。风电主轴毛利率稳中有升，达到44.46%， 公 总市值/流通(百万元) 9,607/8,060 收入占比已超过三成。公司客户涵盖全球风电主要大企业，未来公司 司 12 个月最高/最低(元) 13.29/2.92 计划每年完成销量满足20GW 风电装机量的需求。同时，2016 年公司 证 [Table_ReportInfo] 开发了德国森未安、意大利考迈托、韩国斗山、湘电风能、东方电机 相关研究报告： 券 《业绩符合预期，打造清洁能源装 等90 余家国内外新客户，为业绩增长起到了拉动作用。我们认为，随 研 备服务商》--2017/02/27 着定增项目达产，铸件收入有望增加 6-7 个亿，成为公司新的利润增 究 《通裕重工（300185）：潮平两岸阔， 长点，初步形成风电锻件、铸件及结构件上的协同效应，龙头地位将 报 风正一帆悬》--2016/08/04 得到进一步夯实。 告 《通裕重工（300185）：业绩大幅增 期间费用控制良好，降本提效成果显著。随着大锻件制造流程优 化及节能改造项目的实施，通过对锻压设备的搬迁及升级改造，各类 长，积极布局核废料处理》