第五章 远期、 期货和 回购协议.ppt

第五章 远期、 期货与 回购协议;第一节 远期与期货;远期合约;远期合约;远期合约;期货的特点; 期货永远是零和游戏（zero-sum game） ;二、远期的定价原理;远期的定价原理;远期的定价原理;远期的定价原理;远期的定价原理;远期的定价原理;远期的定价原理;远期的定价原理;远期的定价原理;远期的基本定价原理;远期的基本定价原理;远期价格不是一个点，而是一个区间;远期价格不是一个点，而是一个区间;;远期价格不是一个点，而是一个区间;欧洲美元期货;欧洲美元期货;例 : 锁定借款利率;例 : 锁定借款利率;例 : 锁定借款利率;3. 国债期货;例 5.3: 转换系数的决定;国债期货合约中所包含的选择权;例 : Quality Delivery Option ;Example : Quality Delivery Option ;回购协议;回购协议的基本运做机理;回购协议的基本运做机理;回购协议的应用;给做市商提供资金;给做市商提供资金;给做市商提供资金;借债券;???建合成的远期合约;例: 构建合成的多头与空头地位;例: 构建合成的多头与空头地位;例: 构建合成的多头与空头地位;例: 构建合成的多头与空头地位;例 :构建合成的多头与空头地位;例 :构建合成的多头与空头地位;到期时间;利率;举例 ;回购利率的决定因素;市场结构;风险;风险