供需面疲弱明显筑底将成08年锌市主基调及应用汇编.docVIP

供需面疲弱明显 筑底将成 08 年锌市主基调 ——锌市场2007年回顾与2008年展望 张良贵 宋立波 金属分析师 要点提示： 期锌——基本金属中最大输家。受金融风险、过剩预期共同作用，伦锌年内重挫 44% ，从 4230美元 跌至 2370 美元；沪锌年内最大跌幅 54.6% ，从 35654元/吨 跌至 16186 元/ 吨； 08年全球经济减速已成共识。信贷危机引燃投资者忧虑，油价上涨强化通胀预期，美元持续贬值、人民币加速升值，纷纷剑指经济增长减速预期。宏观环境不利于国际锌市场走高，其不确定性亦会加大锌市波动； 08年全球锌市场将步入实质性过剩，伦锌库存将明显上升，并对锌价构成压制。瑞银集团在 12 月初发布的一份报告称，由于 07 年有 15 个新项目投产， 2008 年全球锌供给将增长 11% ，市场将出现 60 万吨的过剩，2009 年供应过剩量很可能小幅降至 50 万吨，而 ILZSG 的数据显示,07 年前 10 个月精炼锌短缺 2.6 万吨； 08年国内钢铁消费依然强劲，看好镀锌领域。08年预计中国粗钢产量达 5.4 亿吨左右，比 2007 年增加 5000 万吨左右，增长 10%。国内镀锌板产能在08年将进一步扩张，并将继续拉动金属锌消费增长，不确定性来自于镀锌产能的利用；与此同时，国内锌冶炼产能扩张步伐将进一步加快，意味着全年锌产量仍会出现较大幅度增长。过剩