金瑞期货铜周报.PDFVIP

金瑞期货铜周报 2017年3月6日 金瑞网站： 客服热线：400-888-8208 LME金属价格 重磅数据周 铜价震荡为主 原料市场： 铜价冲高回落，现铜依旧全面贴水。前半周供需僵持，下游接货意愿不强； 后半周价格大跌后，下游询价明显增多，投机商入市吸纳低价货源，至周五 采购需求已经明显回暖。 进口方面： 上周五洋山铜溢价报45-55美元/吨，报价继续走低。沪伦比值窄幅波动，三月比 数据来源：金瑞期货 值波动在（8.10-8.15），周内平均进口亏损-470元/吨。由于提单继续大量到港， 下游需求维持低迷，美金铜市场明显供大于求，保税区库存持续上行。 总结与展望： 耶伦在上周五暗示，如果发布的经济数据符合预期，3月份加息是合适的。从 联邦利率期货数据和耶伦的表态来看，3月份加息已成共识，并且加息对金属 金瑞期货研究所 远期价格的影响在上周二就已经体现在了lme远期曲线当中。耶伦还强调，除 非新进展显示经济前景实质性的恶化，收紧货币政策的过程不会像2015年、 报告撰写：李丽 罗平 唐羽锋 电话：0755 2016年那么慢。去年12月美联储表示17年可能需要三次加息，耶伦本次的表 从业资格号：F0309201 态也证实了这一计划。我们认为接下来要考虑的不是加息三次还是四次的问 F3001801 F3023045 题，而是第二次加息很可能比市场之前预期的更快。第二次加息很可能在6月 投资咨询资格号： 份就会完成，届时人民币贬值和资本外流压力将继续加大。 Z0010698 Z0010512 金属研究员：王思然 李丽 曾童 罗平 涂礼 两会期间，央行副行长易纲针对美联储开始加息的问题表态，中国加息具体 成 赵玲 唐羽锋 李科文 要看经济、物价等方面，还需要进一步观察。我们认为如果美联储上半年就 完成第二次加息，资本外流压力将导致中国央行不得不跟进加息，上涨的基 准利率将加速房地产市场下滑，并提高企业借贷成本，减少企业扩张需求， 从而给中国经济带来更大的下行压力。 基于国内外复杂的经济形势，以及国内推进供给侧改革的需要，政府也将今 年经济增长目标下调到了6.5%左右。还将简化增值税税率结构，由四档税率简 并至三档，进一步减轻企业税收负担。基建方面，中央基建投资5076亿元， 完成铁路建设投资8000亿元、公路水运投资1.8万亿元，与16年相比变化不大， 并没有显著的提升。 总的来看，