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PPP政策分析与模式探讨 1、最重要政策： 发改委：公布了《关于开展政府和社会资本合作的指导意见》以及《政府和社会资本合作项目通用合同指南(2014版)》，鼓励BOT、BOO等多种形式提高项目运行效率。 财政部：发布《关于政府和社会资本合作示范项目实施有关问题的通知》。确定天津新能源汽车公共充电设施网络等30 个PPP 示范项目，其中，新建项目8 个，地方融资平台公司存量项目22 个，总投资约1800 亿元。 政策的细节就不说了，说下两个政策我理解的重点 项目发起：财政部门（政府和社会资本合作中心）会同行业主管部门，对潜在政府和社会资本合作项目进行评估筛选，确定备选项目。发改委要求各地发改委2015年1月起按月报送PPP项目，建立发改委的PPP项目库。（项目拿到发改委批文、财政批文并进入PPP项目名录是项目合法性的关键） 项目范围：适用于政府负有提供责任又适宜市场化运作的公共服务、基础设施类项目： 燃气、供电、供水、供热、污水及垃圾处理等市政设施； 公路、铁路、机场、城市轨道交通等交通设施； 医疗、旅游、教育培训、健康养老等公共服务项目； 水利、资源环境和生态保护等项目； 各地的新建市政工程以及新型城镇化试点项目，应优先考虑采用PPP模式建设。 （项目范围很宽，符合预期，PPP模式推广的重点就是让社会资本承担些风险，然后把政府补贴部分期限拉长，跟BT比有点换汤不换药的意思） 采购方式：地方各级财政部门要会同行业主管部门，按照《政府采购法》及有关规定，依法选择项目合作伙伴。（招投标条例） 项目运作方式： 经营性项目：对于具有明确的收费基础，并且经营收费能够完全覆盖投资成本的项目，可通过政府授予特许经营权，采用BOT、BOOT等模式推进。 准经营性项目：对于经营收费不足以覆盖投资成本、需政府补贴部分资金或资源的项目，可通过政府授予特许经营权附加部分补贴或直接投资参股等措施，要建立投资、补贴与价格的协同机制，为投资者获得合理回报积极创造条件。 非经营性项目：对于缺乏“使用者付费”基础、主要依靠“政府付费”回收投资成本的项目，可通过政府购买服务，采用委托运营等市场化模式推进。要合理确定购买内容，把有限的资金用在刀刃上，切实提高资金使用效益。 积极开展创新：各地可以根据当地实际及项目特点，积极探索、大胆创新，通过建立合理的“使用者付费”机制等方式，增强吸引社会资本能力，并灵活运用多种PPP模式，切实提高项目运作效率。 （政策的重点是有些没有现金流的项目可以变相创造现金流，比如过江隧道，政府可以逐年购买公共服务嘛，跟污水处理差不多的） 项目回报：明社会资本取得投资回报的资金来源，包括使用者付费、可行性缺口补助和政府付费等支付方式。 项目风险分担：设计、建设、财务、运营维护等商业风险原则上由社会资本承担；政策、法律和最低需求风险等由政府承担。 政府补贴：对部分政府付费或政府补贴的项目，每年政府付费或政府补贴等财政支出，财政部门应结合中长期财政规划统筹考虑，纳入同级政府预算，按照预算管理相关规定执行。（部分项目补贴财政列入预算文件） PPP模式之一 项目特点：项目预期盈利稳定，作为长期持有资产优良，如部分供水、污水处理、垃圾处理项目。最传统的BOT，真正意义上的PPP项目。 法律文件：发改委、财政批文，确保项目纳入PPP项目名单；股权合作：政府授权企业与我方均以真股形式合作；（有的项目可以部分假股真债的，见后文） 收入预测：收费单价与收入预测是项目实施的前提条件，需要与当地发改委相关部门充分收费价格政策，并需要第三方专业公司提供收入预测数据； 特许经营收入调整机制：特许经营期限长，运营效益受到多方面因素的影响，与政府监管部门达成科学、灵活的调整机制是成功实施项目的关键； 投资退出方式：长期持有+资产证券化。长期持有可获得稳定现金流；资产证券化符合监管鼓励范围，同时降低政府违约风险。 PPP模式之二  项目特点：项目为市政交通节点性工程，如桥梁、隧道；项目后期需要比较专业的维护，政府违约风险较大；本身不具备产生现金流的功能。 法律文件：发改委、财政批文，确保项目纳入PPP项目名单；（又说了） 项目收入：项目本身并不具备使用者付费等特征；政府以购买公共服务的形式，在10—30年内支付投资者投资成本+合理回报。（类似于污水处理） 投资退出方式：长期持有+资产证券化。长期持有可获得稳定现金流；资产证券化符合监管鼓励范围，降低政府违约风险。 PPP模式之三  项目特点：项目多为高速公路、轨道交通等投资体量巨大，投资回收期特别长，项目预期收益不稳定。 项目股权：我方以“真股+假股”的形式与政府企业合作；假股部分政府企业回购，我方收取固定回报，真股部分长期持有，一般情况而言，施工利润覆盖真股部分投资额。 法律文件：发改委、财政批文，确保项目纳入PPP项