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　　盈余治理基本理论及其研究述评 【摘要】本文除了盈余治理的一般定义外，着重从“收益观”和“信息观”两个角度了盈余治理的含义，并明确提出了盈余治理的五个基本特征。在此基础上，本文透过对存在的“契约磨擦”和“沟通磨擦”分析，提出契约磨擦和沟通磨擦是盈余治理存在的两个基本条件。此外，本文还讨论了盈余治理实证研究的、深远意义和存在的。 　　【关键词】盈余治理 经济收益观 信息观 契约磨擦 沟通磨擦 实证研究 　　在学术界，盈余治理(earnings management)是一个有20年的研究话题。什么是盈余治理?盈余治理产生的条件和动机有哪些?盈余治理研究包括哪些内容?盈余治理研究的有什么特点?盈余治理研究的未来方向在哪儿?所有这些都是我们在研究盈余治理时必须弄清楚的基本题目。 　　 　　一、盈余治理的“经济收益观”与“信息观” 　　 　　在学术界，盈余治理早期一般被理解为旨在有目的地干预对外财务报告过程，以获取某些私人利益的“表露治理”(disclosure management)。对于这个定义，以下几点需要引起我们特别的留意： 　　 　　1.把盈余治理限定在对外报告领域，而把治理会计报告以及那些意在或改变公认会计原则的活动(如游说财务会计准则委员会)等排除在其讨论之外。这样考虑的主要原因可能有两个：一是便于讨论。假如将盈余治理仅限于对外报告领域，在现行的公认会计原则和应计制下讨论“干预”题目，则可以把对盈余治理的研究简化很多。二是在1990年以前，会计理论界对盈余治理的研究以对外财务报告为主。尽管当时人们就留意到报酬方案(pensation schemes)和部分经理的私人信息是激励对内部治理会计报告进行操纵的潜伏因素，但很可能是由于资料难得，这一领域的研究成果比较少见。那一阶段比较多见的研究成果是盈余治理的技术，应计制下的会计政策、会计选择与股票回报的关系等。难怪戴维森等人在其所著的《会计：贸易语言》中，专辟一节讨论“会计戏法”(accounting magic)题目，并给盈余治理下了一个更加具体而狭义的定义：在公认会计原则限制的范围内，为了把报告盈利调整到满足水平而采取有计划行动步骤的过程。 （作文网zic ine perspective)下，有一些数据(譬如经济收益)被盈余治理故意地歪曲了。经济收益之所以会被歪曲而成为会计的报告收益，除了盈余治理外，另一个影响因素是应计制会计和公认会计原则。应计制会计和公认会计原则也将导致会计数据与真实收益有偏差。当然，经济收益只有在一定的条件下才能有意义地加以定义，在现实的报告系统中是见不到的。一般说来，经济收益是看不见的。即使如此，在经济收益观下，人们还是要把看不见的真实收益作为衡量偏差的基准。 　　 　　我们以为以信息观(information perspective)来看待盈余治理更有意义。在信息观下，盈利仅仅是很多用作决策和判定的信号中的一个。信息观意味着会计数据的重要属性是其“信息含量”(information content)这一统计特性。盈余治理的信息观还假定公司经理拥有私人信息。在一套既定的委托代理契约下，公司经理不仅可以就会计程序作出选择，而且还可以据此程序作出不同的估计。但在信息观下，人们并不需要作为真实价值的盈利概念，与真实收益基准有关的计量偏差题目也不复存在。数据的真实价值在经济收益观下至关重要，但在信息现下则不再是第一位的属性了。 　　 　　随着人们对盈余治理熟悉和的深进，特别是同时从收益观和信息观两个角度来看待盈余治理，盈余治理应当有一个更加全面和正确的概念。根据以上，我们以为：盈余治理是治理当局为了误导其他信息使用者对企业经营业绩的理解或那些基于会计数据的契约的结果，在编报财务报告和“构造”交易事项以改变财务报告时作出判定和会计选择的过程。 　　 　　二、盈余治理的基本特征 　　 　　对盈余治理基本特征的研究有助于把握盈余治理研究的和框架。根据前面的讨论，盈余治理的基本特性包括： 　　 　　1.从一个足够长的时段(最长也就是企业的整个生命期)来看，盈余治理并不增加或减少企业实际的盈利，但会改变企业实际盈利在不同的会计期间的反映和分布。换句话说，盈余治理影响的是会计数据尤其是会计中的报告盈利，而不是企业的实际盈利。会计的选择、会计方法的运用和会计估计的变动、会计方法的运用时点、交易事项发生时点的控制都是典型的盈余治理手段。 　　 　　2.盈余治理必然会同时涉及经济收益和会计数据的信号作用。这里所说的经济收益与上段提到的企业实际盈利并没有实质上的差别。尽管人们并不知道企业究竟有多大的经济收益，但盈余治理终极还是离不开经济收益这一基准。更何况在盈余治理研究中，人们已开始寻找某些指标如现金流量等并试图在某种意义和程度上来反映经济收益。应当留意到，无论是盈余治理在企业