IPO申购策略周报.PDF

IPO 申购策略周报 2015 年第7 期 【2 月16 日-2 月27 日】 一、 新股申购要闻 注册制提速 IPO审核权下放交易所 日前，IPO审核权下放交易所的消息在业内盛传。流传的改革方案是，证监会将从6月1 日起将IPO审核下放到交易所， 由其负责审核，证监会负责注册。 同时证监会将废止44个相关文件，取消发审委、重组委等。再融资也将不再审核，而由公司自主确定。“注册制推 出后并不意味着每月新股发行就会比现在多，监管层还是会根据市场调节发行速度”，上海一家券商投行人士表示。 如果上述消息成真，这意味着，新股发行与再融资市场将迎来重大变革。值得注意的是，在2月4 日，证监会在官网 上首次公布了发审会上询问的问题，实际上已经逐渐开始为注册制改革铺路。对于注册制的推出，监管部门早已经 明确表态《证券法》修改是注册制实施的前提，而《证券法》的修订将在今年6月份完成；另外注册制改革的方案 已经上报国务院，注册制施行的另一个重要前提是方案得到国务院批准，因此，此前市场的一致预期是，注册制的 推出要在今年下半年甚至明年才有可能真正推出。 两新股中签率异常被暂停摇号 新股木林森和富煌钢构的摇号程序昨天被深交所紧急暂停。2月10 日完成发行的17家新股中，木林森和富煌钢构的 中签率明显偏低。 木林森和富煌钢构摇号程序原本定于12 日上午10点进行。据报道，作为这两只新股的保荐人，平安证券方面12 日解 释称，中签率有误是因平安证券经办人员疏忽，12 日摇号抽签已经完成，不会影响股民资金的正常解冻时间。 木林森发布的公告显示，公司新股发行网下有效申购数量为188500万股，网上有效申购数量为3522130500股，网上、 网下发行均获得足额认购，网上投资者初步有效认购倍数为281.77倍，超过150倍。公司本次发行价格为21.50元/股， 并确定本次发行的股票数量为4450万股。回拨后，网下最终发行数量为445万股，占本次发行数量的10%，网上最终 发行数量为4005万股，占本次发行数量的90% 。 根据计算公式，木林森的中签率为1.137%，即4005万股/352213.05万股=0.01137，而木林森发布的中签率只有0.35% 。 富煌钢构的公告显示，本次发行网下有效申购数量为70600万股，网上有效申购数量为3536441000股，网上投资者 初步有效认购倍数为293.72倍，超过150倍。回拨后，网下最终发行数量为303.4万股，占本次发行数量的10%，网上 最终发行数量为2730.6万股，占本次发行数量的90% 。由此不难计算出，富煌钢构的中签率为=2730.6万股/353644.1 万股=0即约等于0.77% ， 富煌钢构发布的相关公告显示，该股中签率只有0.34% 。 二、 周募集资金统计 2015 年，证监会并未明确今年的发行数量，但多家研究机构表示2015 年预计将发行220 只新股左右，考虑到春节 因素影响，月均发行数量将在20 只左右。7 日证监会核准了20 家企业发行，从而一定程度上印证了上述观点。 数据就是未来 Data is Future IPO 申购策略周报 每周募集资金统计(亿元) 160 145.96 145.96 140 122.01 122.03