河南交通投资集团有限公司 主体与相关债项 2017 年度跟踪评.PDFVIP

跟踪评级报告 河南交通投资集团有限公司 主体与相关债项2017 年度跟踪评级报告 大公报SD 【2017】411 号 主体信用 债项信用 跟踪评级结果：AAA 评级展望：稳定 债券 额度 年限 跟踪 上次 上次 评级 评级 评级 上次评级结果：AAA 评级展望：稳定 简称 （亿元） （年） 结果 结果 时间 12豫交投MTN1 23 5 AAA AAA 2017.2 主要财务数据和指标 (人民币亿元) 12豫交投MTN2 20 5 AAA AAA 2017.2 项 目 2017.3 2016 2015 2014 12豫交投MTN3 10 5 AAA AAA 2017.2 总资产 1,677 1,668 1,563 1,479 12豫交投MTN4 10 5 AAA AAA 2017.2 所有者权益 506.60 495.10 387.56 333.58 14豫交投MTN001 23.5 12 AAA AAA 2017.2 营业收入 41.61 98.74 108.60 118.63 15豫交投MTN001 15 6+N AAA AAA 2017.2 利润总额 11.81 17.14 10.06 2.56 经营性净现金流 17.84 67.35 52.07 35.95 跟踪评级观点 资产负债率（%） 69.80 70.31 75.21 77.45 河南交通投资集团有限公司（以下简称“河南交 债务资本比率（%） 66.65 66.10 72.13 74.83 投”或“公司”）是河南省重要的交通基础设施投融 毛利率（%） 62.64 75.00 65.51 56.34 资建设主体，主要从事河南省高速公路建设及运营管 总资产报酬率（%） 1.47 4.21 4.06 4.11 理。评级结果反映了 2016 年以来河南省经济的继续 增长和高速公路网的进一步完善，为公司提供较好的 净资产收益率（%） 2.07 2.84 1.44 0.01 外部发展环境，公司通行费收入继续增长，部分省内 经营性净现金流利 息保障倍数（倍） 1.36 1.18 0.83 0.56 外高速公路改扩建的完工及新建路产的通车使得公 经营性净现金流/ 司运营路产效应有所提升，继续得到政府支持及经营 1.52 5.74 4.49 3.23 总负债（%） 性净现金流获取能力继续提高，对债务及利息保障能 注：2017 年3 月财务数据未经审计。 力有所增强等有利因素；同时也反映了公司负债规模 仍较大，存在一定偿债压力，较大规模的财务费用继 续对公司盈利水平形成一定制约等不利因素。 综合分析，大公对公司“12 豫交投 MTN1”、“12 豫交投MTN2”、“12