M2和GDP.doc

什么是M2/GDP 　　M2/GDP是常用的衡量金融深化的指标。即 HYPERLINK /wiki/%E5%B9%BF%E4%B9%89%E8%B4%A7%E5%B8%81 \o 广义货币 广义货币(M2)与 HYPERLINK /wiki/%E5%9B%BD%E5%86%85%E7%94%9F%E4%BA%A7%E6%80%BB%E5%80%BC \o 国内生产总值 国内生产总值( HYPERLINK /wiki/GDP \o GDP GDP)的比值。 M2/GDP概述 　　通常认为，这一指标比例反映了一个 HYPERLINK /wiki/%E7%BB%8F%E6%B5%8E \o 经济 经济的金融深度。但M2/GDP比例的大小、趋势和原因则受到多种不同因素的影响。M2/GDP实际衡量的是在全部 HYPERLINK /wiki/%E7%BB%8F%E6%B5%8E%E4%BA%A4%E6%98%93 \o 经济交易 经济交易中，以 HYPERLINK /wiki/%E8%B4%A7%E5%B8%81 \o 货币 货币为媒介进行交易所占的比重。 HYPERLINK /wiki/%E6%80%BB%E4%BD%93 \o 总体 总体上看，它是衡量一国 HYPERLINK /wiki/%E7%BB%8F%E6%B5%8E%E9%87%91%E8%9E%8D%E5%8C%96 \o 经济金融化 经济金融化的初级指标。通常来说，该比值越大，说明 HYPERLINK /wiki/%E7%BB%8F%E6%B5%8E%E8%B4%A7%E5%B8%81%E5%8C%96 \o 经济货币化 经济货币化的程度越高。 M2/GDP的国际比较 年份 中国 美国 日本 韩国 泰国 墨西哥 印度 1970 61.8 67.7 29.4 26.6 15.5 20.7 1978 24.1 60.6 81.3 28.5 26.3 30.8 1986 55 66.9 94.2 32.9 55.8 20.2 39.4 1992 95.4 62.6 105.3 36.6 69.8 23.7 41.7 1994 104.3 57.4 107 37.9 73.5 26.3 42.8 1996 110.9 56.4 108.6 39.7 76.3 23.9 42 1998 131.4 57.8 114.4 52 98.4 25.3 46 2001 165 65 126.5 80.8 102.9 21 2002 176.55 68.56 130.66 82.7 98.17 21.48 58.67 　　图：中国与其他 HYPERLINK /wiki/%E7%BB%8F%E6%B5%8E%E4%BD%93 \o 经济体 经济体M2/GDP的比较 　　 　　图：中国M2/GDP走势图 　　M2/GDP指标最早应见于 HYPERLINK /wiki/Mckinnon \o Mckinnon Mckinnon(1973)对 HYPERLINK /wiki/%E9%87%91%E8%9E%8D%E6%B7%B1%E5%8C%96%E7%90%86%E8%AE%BA \o 金融深化理论 金融深化理论的开拓性研究，M2/GDP实际衡量的是在全部 HYPERLINK /wiki/%E7%BB%8F%E6%B5%8E%E4%BA%A4%E6%98%93 \o 经济交易 经济交易中，以货币为媒介进行交易所占的比重。总体上看，它是衡量一国经济金融化的初级指标。通常来说，该比值越大，说明经济货币化的程度越高。 　　国外的研究普遍也以M2/GDP测度金融深化的程度。Elhiraika指出M2/GDP反映了 HYPERLINK /wiki/%E9%87%91%E8%9E%8D%E6%9C%BA%E6%9E%84 \o 金融机构 金融机构提供流动性的能力，从而使 HYPERLINK /wiki/%E5%B8%82%E5%9C%BA%E4%B8%BB%E4%BD%93 \o 市场主体 市场主体能以不同的形式保有 HYPERLINK /wiki/%E5%82%A8%E8%93%84 \o 储蓄 储蓄，因此是金融市场结构调整的指标。如苏丹市场在1970-1980年间进行的国有化进程， HYPERLINK /wiki/%E9%87%91%E8%9E%8D%E5%B8%82%E5%9C%BA \o 金融市场 金融市场受到相对严格的管制，M2/GDP以平均每年 19.3%上升；在1980-1990的改革中逐步放开了金融市场的管制，允许 HYPERLINK /wiki/%E7%A7%81%E4%BA%BA%E9%93%B6%E8%A1%8C \o 私人银行 私人银行和其他金融机构发展，