第二节 外汇交易原理.pptVIP

第二章 外汇交易原理 第一节 外汇交易概述 一、外汇交易的定义； 外汇交易即俗称外汇买卖，外汇买卖的实质是两种货币的交换（兑换）。交换的实质：买入一种货币的同时也卖出了另外一种货币。 或者说是“一种货币买卖另一种货币”。 外汇交易的要素； 交易日、交易对手、货币、汇率、数额、交割日、支付指令等 二、外汇交易的规则 1、使用统一的标价法； 除欧元、英镑、澳元与新西兰元外，都采用直接标价法；并同时报出买入价与卖出价。 2、都采取以美元为中心的报价方法； 由于美元地位特殊，在外汇市场上报出的货币汇率都是针对美元的。 3、使用小数报价； 外汇交易员在报出汇价时，按交易惯例，一般省略大数汇价，而仅仅报出小数汇价。 4、交易单位为100万美元； 这种交易规则只适用于银行间大批量的外汇交易，一般的进出口商或投资者感兴趣的是适用于小规模交易的汇率（50-100美元）。则需要询价时预先说明，并报出具体的交易金额。 5、客户询价后，银行有义务报价； 6、交易双方遵守“一言为定”的原则； 外汇交易双方必须格守信用，遵守“一言为定”的原则，买卖一经成交就不得反悔。 7、交易术语规范化 三、外汇交易的报价技巧 交易员在报价时通常同时报出某种货币的买卖价，买卖价之间的价差就是交易员为银行赚取的利润和所承担的风险。一般而言，在实际外汇交易中，报出的的买卖汇价的差额越小，其报价越好。 交易员的基本报价技巧可归类为； 市场预期被报价币上涨 市场预期被报价币下跌 银行不愿意持有头寸 银行有强烈愿望成交 1、市场预期被报价币上涨 如：USD／CHF 1.2410／20 1.2415／25 bid Offer Bid Offer |…………| |…………| 市场价格 报价者的报价 2、市场预期被报价币下跌 如：USD／CHF 1.2410／20 1.2405／15 bid Offer Bid Offer |…………| |…………| 市场价格 报价者的报价 3、银行不愿意持有头寸 如：USD／CHF 1.2410／20 1.2405／25 bid Offer Bid Offer |…………| |…………| 市场价格 报价者的报价 4、银行有强烈愿望成交 如：USD／CHF 1.2410／20 1.2413／17 bid Offer Bid Offer |…………| |…………| 市场价格 报价者的报价 第二节 外汇交易的程序 一、银行间同业的外汇交易程序 首席交易员：负责整个外汇交易过程 高级交易员：负责大宗外汇交易 1、技术人员 交易员和低级交易员：负责在交易额 度内进行一般性外汇交易 头寸管理员：负责外汇头寸管理以及 提供外汇头寸的即时动态等 2、银行同业间的外汇交易程序（一般） （1）询价行进入交易系统 （2）询价行询价 （3）报价行报价 （4）成交 （5）证实 （6）交割或结算 3、外汇交易的通信系统 （1）前台交易：路透交易系统（Reuter dealing system） （2）德励财经终端 （3）外汇交易清算系统：环球银行同业金融电讯协会系统（SWIFT）；银行间清算系统（CHIPS） （4）美联社金融信息服务系统 （5）彭博金融信息系统 （6）其他通信系统 电话、电传机、袖珍汇率接受机 主要外汇交易机构终端 1、路透社终端 1951年，德国人保罗·朱利叶斯·路透在伦敦建立了路透社，其后随着电报网络的拓展，将金融服务的范围延伸至各大洲。 全世界参加路透社交易系统的数千家银行，每家银行都有一个指定的代码，如中国银行总行的代码为BCDD。 交易员若想与某银行进行交易，在键盘上输入对方银行的代号，叫通后即可询问交易价格，并可与其还价。双方的交易过程全部显示在终端机的荧光屏上，交易完毕后即可通过打印机打印出来。 2、美联社终端 美联社不同于路透社的是只在提供项目上略有区别。客户可以通过终端机的屏幕随意选阅所有主要的即时经济新闻，还可以自行取阅每条消息的