2017年香溢融通股票走势分析.ppt

2017年香溢融通股票走势分析 郑州大境界文化传媒有限公司 2017年3月27日 声明： 1、本次香溢融通年报分析仅代表个人观点，不负担任何法律责任。 2、本次香溢融通年报分析具有极强的时效性，自即日起分析意义一般不超过一年。 目 录 一、主要财务指标分析 二、主营业务构成分析 三、主营类金融业务分析 四、结论 一、主要财务指标分析 报告期指标 2016年年报 2015年年报 本年比上年增减(%) 2014年年报 基本每股收益（元） 0.2380 0.3120 -23.72 0.2200 每股净资产（元） 4.44 4.44 0 4.12 每股公积金（元） 1.15 1.15 -0.39 1.15 每股未分配利润（元） 2.0374 1.9140 6.45 1.6927 每股经营现金流（元） -0.6024 0.3049 -297.57 -0.1226 营业收入（亿元） 19.92 17.01 17.11 10.91 净利润（亿元） 1.08 1.42 -23.79 1 净资产收益率（%） 5.3880 7.3120 - 5.4850 一、主要财务指标分析 从主要财务指标看： 1、香溢融通每股净资产达到4.44元，具有很强的送股能力。 2、另外每股公积金1.15元，每股未分配利润2.04元，显示具有很强的分红或者转增股本能力。 3、从2014年-2016年连续年报来看，中长期持续经营稳定，但其内不存在突然变坏的可能。 4、结合总股本4.54亿，测算股价预期达到净资产的5-10倍，即25元左右，考虑国企管理层求稳因素，股价应该至少在20元以上，也就是说比现在的11.60元增长80%以上。 二、主营业务构成分析 业务名称 营业收入（万元） 收入比例 营业成本（万元） 成本比例 利润比例 毛利率 按行业 商品销售收入 179618.52 92.14% 173926.22 99.45% 51.05% 3.17% 典当利息收入 8907.62 4.57% 0 - - - 租赁业务收入 3834.03 1.97% 200.01 0.11% 32.59% 94.78% 担保收入 1794.68 0.92% 30.08 0.02% 15.83% 98.32% 零售业务收入 782.83 0.4% 723.41 0.41% 0.53% 7.59% 按地区 国内销售 142848.88 75.96% 133438.91 75.55% 32.33% 6.59% 国外销售 45205.9 24.04% 43185.97 24.45% 17.67% 4.47% 二、主营业务构成分析 公司逐步放弃了毛利率较低的零售业务，零售业务比例下降。 租赁、担保、典当收入毛利率极高，对公司利润很大。 由图表可知业务构成两大特点： 三、主营类金融业务分析 香溢融通主营类金融业务发展有两大依托：一是大股东是中国烟草总公司，烟草行业从来不缺钱。二是香溢融通坐落在浙江省，浙江省是中国金融经济发展的排头兵，资金充裕从不缺乏创新。 优势一： 三、主营类金融业务分析 拓展多个领域搭平台。在上海设立了注册资本5000万元的供应链公司，建团队，明模式，定流程，开始展业运行。2016年底前设立了注册资本5000万元的宁波海曙香溢融通（600830）金融服务有限公司，着力打造综合金融服务平台。同时积极开展上海融资租赁拓点工作，创造条件拓展融资租赁业务。 优势二： 三、主营类金融业务分析 业务规模继续保持增长态势，业务结构保持好转。2016年国内外贸易业务、类金融业务规模保持增长。期末类金融业务中典当业务期末余额占比18.05%、委贷业务占比13.81%、租赁业务占比22.17%、担保业务占比43.66%、投资业务占比2.31%，业务结构继续好转。 优势三： 结 论 通过以上三个方面的分析认为： 香溢融通股票股价目前处于11.6元的相对低位，在未来一年内存在上升到20元（上涨80%）以上的可能性，上升概率75%。 衷心希望您获益！ （股市没有常胜将军，股票有风险，投资需谨慎。）