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二 对基本的财务比率分析 （一）短期偿债能力分析 1． 流动比率 年初流动比率=流动资产/流动负债= 2.8363424 年末流动比率=流动资产/流动负债= 2.0983817 公司年初年末流动比率均大于2?说明该企业短期偿债能力较强。 　　流动比率虽然可以用来评价流动资产总体的变现能力，但流动资产中包含象存货这类变现能力较差的资产，如能将其剔除，其所反映的短期偿债能力更加令人可信，这个指标就是速动比率。 2． 速动比率 年初速动比率=速动资产/流动负债 =（流动资产-存货-预付账款）/流动负债 = 0.2079834 年末速动比率=速动资产/流动负债 =（流动资产-存货-预付账款）/流动负债 = 0.1954 公司年初及年末的速动比率都过低，企业的短期偿债风险较大。但此评判标准并不绝对，还应考虑到企业的行业性质。 综上两个指标，虽然流动比率和速动比率不同，对企业的短期偿债能力还需考虑其他有关因素进行分析。 （二）长期偿债能力分析 1． 资产负债率 年初资产负债率=（负债总额/资产总额）*100% =0.5116701=51.17% 年末资产负债率=（负债总额/资产总额）*100% = 0.4540892=45.40% 2． 权益比率 年初权益比率=（股东权益/资产总额）*100% = 0.4883299=48.83% 年末权益比率=（股东权益/资产总额）*100% = 0.5459108=54.59% 指标表明，企业的资产负债率较高，一般认为长期负债的进一步融资能力受到限制。但是，企业负债中，预收账款占有一定比重。因此，企业实际的现金负债压力并没有比率表现得大。 （三）盈利能力优势显著 1． 毛利率 毛利率=（毛利/营业收入）*100%= 41.24% 2． 营业利润（对营业收入）率 营业利润率=（营业利润/营业收入）*100%= 0.2440715=24.41% 核心利润=营业收入-营业成本-销售费用-管理费用-财务费用 = 1553519559.37 核心利润率=（核心利润/营业收入）*100%= 0.3732025=37.32% 3． 净资产收益率 净资产收益率=（净利润/平均净资产）*100%= 0.1665741=16.65% 4． 总资产报酬率 总资产报酬率=（利润总额+财务费用）/平均资产总额*100% = 0.1345046=13.45% 5． 每股收益 每股收益=（净利润/外发股份平均股数）*200%=0.87 公司毛利率和核心利润率均较高于，显示出公司盈利能力较好 （四）变现能力分析 1．存货周转率 存货周转率=营业成本/平均存货= 0.38 2．商业债权周转率 商业债权周转率=营业收入/（平均应收账款+平均应收票据余额） = 28.05 3． 固定资产周转率 固定资产周转率=营业收入/平均固定资产= 95.59 4． 总经营资产周转率 总经营资产周转率=营业收入/平均经营资产总额= 0.58 存货周转率较低，固定资产周转率较高。总体来看，说明公司的资产管理能力不高。 概况地说，通过简单的比率分析和比较，企业的盈利能力较强，但对负债（短期和长期）偿还能力有待提高，经营资产质量不高，企业的资产整体质量一般。