第三讲 资金信托.ppt

第三章 资金信托 第一节 资金信托的类型 第二节 贷款信托 第三节 雇员受益信托 第四节 公益信托 第一节 资金信托的类型 一、按信托资金使用方法的不同划分 1．特定资金信托。是指委托人详细指定信托资金的使用方法，如有价证券投资信托。 2．指定资金信托。是指委托人只是大概地指定信托资金的使用方向，至于用于哪些项目或对象，由信托机构选择确定。 3．非指定资金信托。是指信托资金的运用方向和方法，全部由信托机构选择确定。 第一节 资金信托的类型 二、按信托资金在信托过程中的形态是否变化划分 1．不变资金信托。是指设立信托时委托人交给信托机构的是货币资金，信托结束时信托机构交给受益人的也是货币资金的一种信托。这种信托在日本称为金钱信托。 2．可变资金信托。是指设立信托时委托人交给信托机构的是货币资金，信托结束时信托机构交给受益人的是非货币资金的一种信托。这种信托在日本称为金钱信托以外的金钱信托。 第一节 资金信托的类型 三、按信托目的不同划分，资金信托分为 1．贷款信托 2．有价证券投资信托 3．雇员受益信托 4．公益信托 第二节 贷款信托 贷款信托是指信托机构通过发行受益证券的方式，从客户手中聚集资金，然后以贷款的形式运用出去，信托收益按信托本金的一定比例进行分配的信托。 贷款信托是一种典型的集合资金信托。受托人通过发行受益证券，将众多客户的资金集合起来，然后以贷款的方式运用出去。 贷款信托为日本首创并独有。 一、贷款信托创设的历史背景 第二次世界大战之后，日本为尽快恢复电力、煤炭、钢铁等基础工业，需要长期、巨额的资金。当时，由于通货膨胀、存款量少，银行无力提供充足的资金。日本政府为了筹集长期资金，于1952年6月制定了《贷款信托法》，创设贷款信托业务，以便“对资源开发和其他重要产业顺利地提供长期资金”。经济恢复并高速发展之后，日本政府于1971年4月对《贷款信托法》进行修改，提出贷款信托的目的是，“向国民经济的健康发展所需要的领域顺利地提供长期资金”。 二、贷款信托的种类和主体 （一）贷款信托的种类 贷款信托可分为收益分配型和收益到期领取型两种。简单地说，前者是平时付息到期还本型，后者是到期一次性还本付息型。 （二）贷款信托的主体 根据《贷款信托法》规定，贷款信托必须由信托公司（含信托银行）作为受托人来承办。与之签订信托契约的委托人是多个投资者，投资者通过购买“受益证券”而成为委托人。委托人持有受益证券，也是受益人。因此，贷款信托是自益信托。按规定，贷款信托不允许进行它益信托。 三、贷款信托契约 信托银行办理贷款信托业务，必须首先向大藏大臣提交载有信托约款的承认申请书。所谓信托约款，是指贷款信托契约条款。贷款信托契约条款由大藏大臣批准，条款的变更也需经大藏大臣批准。 贷款信托契约条款的事项有15项之多，贷款信托不得中途解约，其中有对受益证券的规定。 三、贷款信托契约 受益证券是表示受益权的证券，根据证券交易法的规定，受益证券是一种有价证券。受益证券可以转让、交易，转让。交易的方式有两种：一是在受益证券发行1年后，受益证券持有人将受益证券转让给受托人，受托人用固有资产收购受益证券，同时，受托人也可再将受益证券出卖给第三者，收购和出卖受益证券均不纳税；二是受益证券持有人将受益证券转让给其他投资者，即在证券市场上进行交易，交易受益证券需缴纳证券交易税。受益证券分记名和不记名两种；受益证券的面值为1万日元，信托银行保证本金的偿还；受益证券的期限有2年和5年两种。 四、贷款信托的操作程序 1．信托银行出售受益证券，投资者支付信托资金，购买受益证券。信托银行分两期出售受益证券，第一期为每月的6日到20日，第二期为每月的21日到次月的5日。 2．信托银行汇总、运用信托资金。信托银行将发售受益证券所得款项汇集成一笔巨额的信托资金（即所谓的运用团，或称单元），向重点产业进行长期贷款。 3．用款者到期向信托银行偿付贷款本息。 四、贷款信托的操作程序 4．信托银行向受益人分配信托收益。信托银行在分配信托收益时，必须从信托收益中按一定比例提取一定的收益作为特别保留金，用于弥补可能发生的本金损失，这与银行贷款呆帐准备金相似。 信托银行还要从信托收益中扣除相应的费用、信托报酬以及特别保留金后，将剩余信托收益按投资者持有的投资份额向受益人进行分配。 5．信托银行向受益人偿还本金。贷款信托期满时，如果受益人想再投入资金延续贷款信托，则不必终止原有信托契约，贷款信托可自动延续，自动延续的限度为5年期者1次，2年期者3次。 贷款信托程序图  ①出售收益证券 ③汇总信托资金 委 ②支付信托资金 信 进行长期贷款 重 托