南方避险增值基金2011年第2季度报告-南方基金.DOC

南方避险增值基金2011年第2季度报告 2011年6月30日基金管理人：南方基金管理有限公司基金托管人：中国工商银行股份有限公司送出日期：2011年7月20日 1 重要提示,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2011年7月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2011年4月1日起至2011年6月30日止。 交易代码 202202 基金运作方式 契约型开放式2003年6月27日4,198,021,800.95份本基金控制本金损失的风险，并在三年避险周期到期时力争基金资产的稳定增值。本基金参照优化后的恒定比例投资组合保险机制对风险资产上限进行动态调整，以实现避险目的。在控制本金损失风险的前提下，通过积极策略、灵活投资，力争最大限度地获取基金资产增值。中信标普全债指数×80% + 中信标普综指×20%风险收益特征本基金为投资者控制本金损失的风险。南方基金管理有限公司中国工商银行股份有限公司中投信用担保有限公司 注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方避险”。3.1主要财务指标 2011年4月1日2011年6月30日1.本期已实现收益 107,856,722.63 2.本期利润 -65,766,493.723.加权平均基金份额本期利润 -0.01554.期末基金资产净值 10,280,068,443.135.期末基金份额净值2.4488 注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。 2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3..1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月-0.63% 0.39% -0.83% 0.25% 0.20% 0.14% 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 孙鲁闽本基金的基金经理2010-12-14 - 8 南开大学理学和经济学双学士、澳大利亚新南威尔士大学商学硕士，具有基金从业资格。曾任职于厦门国际银行福州分行，2003年4月加入南方基金管理有限公司，历任行业研究员、南方高增和南方隆元的基金经理助理，2007年12月至2010年10月，担任南方基金企业年金和专户的投资经理。2010年12月至今，任南方避险基金经理；2011年6月至今，任南方保本基金经理。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《南方避险增值基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较4.3.3 异常交易行为的专项说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2011年第2季度，CPI高位运行使紧缩力度和预期都在上升，市场出现一定幅度的调整，沪深300跌幅约为5.56%。从行业表现来看，食品饮料、煤炭、银行、家电等稳定增长类及低估值板块明显强于市场，而电子、有色、酒店旅游、电力设备与新能源等无业绩支撑的高估值板块回调幅度较大。 展望下一阶段，我国正处于生活成本、人工成本、原材料成本、资金成本等共同上涨阶段, 这对CPI的上涨构成了极大压力，短期内紧缩政策难以放松。即使市场预期之外的紧缩政策不再出现，通胀回落，但调控导致短期经济减速和