关于企业财务风险管理的智慧.docVIP

　　关于企业财务风险管理的智慧 本文讲述了关于企业财务风险管理的智慧的内容，供大家参考，接下来我们一起具体阅读下吧。 企业家们已经认识到企业财务风险管理潜在的巨大作用，实践证明，通过成功加强企业财务风险管理，提高了公司的竞争力，扩大了收益。越来越多的企业加入到加强企业财务风险管理的浪潮中来。现在，结合自己的工作实践，仅就加强企业财务风险管理谈谈自己的看法，财务风险作为一种信息，能够全面综合反映企业的经营状况，要求企业经营者进行经常性财务分析，防范财务危机，建立预警分析指标体系，以便进行适当的财务风险决策。 一、从微观企业收益状态考察财务危机 首先，从微观的企业收益来讲，有三个层次：其一是经营收入扣除经营成本，管理费用，销售费用，销售税金及附加等经营费用后的经营收益;其二是在其一基础上扣除财务费用后为经营收益;其三是在经常收益基础上与营业外收支净额的合计也就是期间收益，如果从经营收益开始就已亏损，说明企业已近破产。即使期间收益为盈利，但可能是由于非主营业务或偶发事件所形成净资产增加，如出售手中持有的有价证券及土地。但如果经营收益为盈利，而经常收益为亏损，可以说已经出现危机信号，这是因为企业的资本结构不合理，举债规模大，利息负担重，或经营收益、经常收益均为盈利，而期间损益为亏损，可能出现了灾害及出售资产损失等，问题不太严重的话，是可以正常经营。如三层次收益均为盈利，则是正常经营状况。 二、资本结构不合理，是产生财务危机的重要原因 根据资产负债表，可以把财务状况分为三种类型：一类是流动资产的购置大部分由流动负债筹集，小部分由长期负债筹集;固定资产由长期自有资金和大部分长期负债筹集，也就是流动负债全部用来筹集流动资产，自有资本全部用来筹措固定资产，这是正常的资本结构型。二类是资产负债表中累计结余是红字，表明一部分自有资本被亏损吃掉，从而总资本中自有资本比重下降，说明再现财务危机。三类是亏损侵蚀了全部自有资本，而且也吃掉了负债一部分，这种情况下属于资不抵债，必须采取措施。 三、防范财务风险，建立财务预警分析指标体系 然而，产生财务危机的根本原因是财务风险处理不当，因此，加强企业财务风险管理，建立和完善财务预警系统尤其必要。 建立短期财务预警系统，编制现金流量预算 由于企业理财的对象是现金及其流动，就短期而言，企业能否维持下去，并不完全取决于是否盈利，而取决于是否有足够的现金用于各种支出。预警的前提是企业有利润，对于经营稳定的企业，由于其应收、应付帐款及存货等一般保持稳定，因此经营活动产生的现金流量净额一般应大于净利润。企业现金流量预算的编制，是财务管理工作中特别重要的一环，准确的现金流量的预算，可以为企业提供预警信号，使经营者能够及时采取措施。为能准确编制现金流量预算，企业应该将各具体目标加以汇总，并将预期未来收益、现金流量、财务状况及投资计划等，以数量化形式加以表达，建立企业全面预算，预测未来现金收支的情况，以周月季半年及一年为期，建立滚动式现金流量预算。 2.确立财务分析指标体系，建立长期财务预警系统 对企业而言，在建立短期预警系统的同时，还要建立长期财务系统，其中获利能力、偿债能力、经济效益、发展潜力指标最具代表性，获利是企业经营的最终目标，也是企业生存发展的前提。从经营获利能力看 总资产报酬率=息税前利润/资本平均总额 表示每一元资本的获利水平，反映企业运用资产的获利水平。 成本费用利用率=营业利润/成本费用总额 反映每耗费一元所得利润水平越高，企业获利的能力越强。 对偿债能力，有流动比率和资产负债率，如果流动比率过高，会使流动资金丧失再投资机会，一般生产性企业最佳为2左右，资本负债率一般为4060%，在投资报酬率大于借款利率时，借款越多，利越多，同时财务风险越大。 上述资产获利能力和偿债能力二指标是企业财务评价的两大部分，而经济效率高低又直接体现企业经营管理水平。其中：反映资本运营指标有应收帐款收转率以及产销平衡率。 产品平衡率=产品销量产值/工业总产值 对企业发展潜力方面选择销售增长率和资本保值增长率，这里采用经改进的功效系数法对企业进行综合评价，对选定的每个评估指标规定几个数值，一个是满意值，一个是不允许值，设计并计算各类指标单项功效系数，运用特尔菲法等确定各个指标权数，用加权算数平均或者加权几何平均得到平均数即为综合功效系数，用此方法可以定量化企业财务状况。 然而，企业为适应未预料的需要和机会，应该具备采取有效措施，改变现金流量与时间的能力，这就是财务弹性。主要与企业经营活动所产生的现金净流量有关，反映财务弹性的指标有：用于测定企业全部财务资产的流动性水平的营运资金与总资产比率，到期债务本金偿负率，实有净资产与有形长期资产比率，应收帐款及存货收转率。从长期观点看，一个企业能够远离财务危机，必须具备良好的盈利能力，企业对外