商业信用风险控制决策中的敏感性.docVIP

　　商业信用风险控制决策中的敏感性 广大朋友们，关于商业信用风险控制决策中的敏感性是由小编特别编辑整理的，相信对需要各式各样的论文朋友有一定的帮助! 商业信用是最古老的信用形式，通常是指工商企业之间进行商品交易时，以实物形态提供的直接信用。从经济意义上来看，商业信用可以看作是一种准货币(quasi-money)，在商品流通中调节资金在时间与空间上分布的失衡。但是商业信用也是一把双刃剑，它一方面推动经济的发展，另一方面也存在巨大的风险。传统的商业信用决策是假设外部经济参数是静止的，如美国著名学者Stanley B. Block等编著的权威教材《Foundations of Financial Management》。但这样的假设前提是不现实的，本文针对以上分析思路的不足，利用Excel软件的相关分析工具，提出动态经济环境下的商业信用决策方法。 一、利用单变量求解工具进行风险敏感性分析 单变量求解工具具有根据结果反推出原因的作用，即具有处理假设(if)需要得到的结果，那么原因是什么(es;资金成本率，而维持赊销业务所需要的资金=(年赊销额divide;360)平均收账天数变动成本率。 其次，将相关的数据输入电子表格中进行计算，其中信用方案改变前后的应收账款机会成本分别为1 600元、2 437.50元，综合计算得到信用成本后收益分别为32 500元、31 925元，说明信用策略变更是不合理的。 最后，对信用政策进行调整。假设要使变更后的信用策略可行，根据题意要么降低收账费用，要么加快账款回收速度。采用单变量求解工具进行分析，当其他因素不变时，收账费用下降到1 625元之下或者账款回收速度低于34天时，改变信用策略才是可行的。 广大朋友们，关于2014年商业信用风险控制决策中的敏感性是由小编特别编辑整理的，相信对需要各式各样的论文朋友有一定的帮助! 商业信用是最古老的信用形式，通常是指工商企业之间进行商品交易时，以实物形态提供的直接信用。从经济意义上来看，商业信用可以看作是一种准货币(quasi-money)，在商品流通中调节资金在时间与空间上分布的失衡。但是商业信用也是一把双刃剑，它一方面推动经济的发展，另一方面也存在巨大的风险。传统的商业信用决策是假设外部经济参数是静止的，如美国著名学者Stanley B. Block等编著的权威教材《Foundations of Financial Management》。但这样的假设前提是不现实的，本文针对以上分析思路的不足，利用Excel软件的相关分析工具，提出动态经济环境下的商业信用决策方法。 一、利用单变量求解工具进行风险敏感性分析 单变量求解工具具有根据结果反推出原因的作用，即具有处理假设(if)需要得到的结果，那么原因是什么(es;资金成本率，而维持赊销业务所需要的资金=(年赊销额divide;360)平均收账天数变动成本率。 其次，将相关的数据输入电子表格中进行计算，其中信用方案改变前后的应收账款机会成本分别为1 600元、2 437.50元，综合计算得到信用成本后收益分别为32 500元、31 925元，说明信用策略变更是不合理的。 最后，对信用政策进行调整。假设要使变更后的信用策略可行，根据题意要么降低收账费用，要么加快账款回收速度。采用单变量求解工具进行分析，当其他因素不变时，收账费用下降到1 625元之下或者账款回收速度低于34天时，改变信用策略才是可行的。 二、利用模拟运算表进行风险敏感性分析 模拟运算表是Excel提供的只需简单操作就可以完成因素变化的分析工具。在具体分析过程中，利用模拟运算表工具进行假设分析，来观察某些因素变化对目标结果的影响程度。模拟运算表具有如下功能：一是提供一种便捷的计算手段，在简单的操作定义过程后，完成多组不同数据之间运算;二是提供一种显示与比较表式，在模拟工作表中可以同时显示与比较多个不同数值变化结果。 案例2：某公司正在制定其信用政策，按照以往经验，每年的赊销收入为8 000万元，变动成本率为80%，平均收账期为45天，收账费用是500万元，坏账损失率为4.5%，资金成本率为16%。由于外部经济环境可能发生变化，根据专家测算赊销收入与收账费用在原有基础上会有-15%~15%的变化幅度，试利用模拟运算表对信用方案进行分析。 根据题意，假设赊销收入与收账费用两个因素同时变化，利用Excel提供的模拟运算表，其运行结果见图2与表1，表1是截取Excel的数据部分，除第一个单元格外，表中第一行表示赊销收入的变化区间，第一列表示收账费用的变化区间。从表1可知正常情况下的信用收益是620万元(即第一个单元)，当赊销收入最低与收账费用最高时，此时信用收益取得最小值377万元;当赊销收入最高与收账费用最低时，此时信用收益取得最大值863万元。 三、利用方