基于杜邦分析法的汽车领域盈利能力研究分析报告2.docVIP

基于杜邦分析法的汽车领域盈利能力研究分析报告 摘要 由于传统的盈利分析方法没有将每个财务指标联系起来，仅仅就单个指标进行分析和评价，不能全面地反映企业的财务状况和经营业绩。而杜邦分析法正好避免这一缺陷，将几种主要的财务比率按其内在关系有机地结合起来，并最终由净资产收益率来综合反映，有助于企业管理者更加清晰地了解到净资产收益率的决定因素，以及销售净利率、总资产周转率和权益乘数之间的相互关系，为恰当评估和提升企业盈利水平指明路径。 本文首先表明，在当前市场用的各种财务分析方法中，杜邦分析法对上市公司的盈利水平是最为准确的。本文以在上海证券交易所上市的东风汽车股份有限公司为例，以其2011-2015年的财务报表数据为研究对象，基于杜邦分析法对该公司的盈利水平进行了系统地研究，然后运用连环替代法，寻找出影响东风汽车盈利能力的因素，并提出提升其盈利水平的建议。 目 录 摘要 I Abstract II 第一章 绪论 1 1.1研究背景和意义 1 1.2文献综述 2 1.2.1国外文献综述 2 1.2.2国内研究综述 3 1.3研究内容和研究方法 4 1.3.1研究内容 4 1.3.2研究方法 4 第二章 盈利能力基本理论分析 5 2.1盈利能力含义 5 2.2盈利能力分析方法 5 2.2.1比率分析法 5 2.2.2比较分析法 5 2.2.3趋势分析法 5 2.2.4杜邦分析法 6 2.3盈利能力的分析指标 6 2.3.1资本资产经营盈利能力指标 6 2.3.2商品经营盈利能力指标 6 2.3.3上市公司盈利能力指标 6 2.4研究方法的选取 7 2.5本章小结 7 第三章 实证设计 8 3.1企业概况 8 3.2影响因素的选取 8 3.2.2销售净利率 9 3.2.2总资产周转率 9 3.2.3权益乘数 9 3.3模型构建 9 3.4本章小结 14 第四章 实证分析 15 4.1杜邦分析 15 4.1.1 销售净利率 18 4.1.2 总资产周转率 21 4.1.3 权益乘数 23 4.2 盈利能力的影响因素 23 4.3 实证结果 25 4.4 本章小结 25 第五章 提升东风汽车盈利能力的建议 26 结 论 28 参考文献 29 附录 30 致 谢 33 第一章 绪论 1.1研究背景和意义 如今市场经济发展迅速，全球化的步伐不断加快，特别是我国加入了WTO之后，企业身处的生存环境日趋复杂，企业之间的竞争越演欲裂，这无疑加大了财务危机和经营风险的程度。管理人员越来越注重加强公司的管理水平，希望寻找到一种合适的评估体系，能够综合地反映其财务状况和经营效率的评估体系，从而保证能健康、持久地发展。财务报表作为一种书面文本能综合、直观地体现企业的盈利状况和经营状态，企业管理者通过它所包含的收支记录能够详细的了解和分析企业的经营概况。通过准确计算、逐步分解和深入研究财务指标，可以清楚地知道企业的综合能力，知道企业能负担的偿债金额是多少，能支撑企业正常运营和获取利润的能力有多大。获利能力是指公司取得利益的能力，也称其为企业的资金或资本增值能力。获利能力水平的高低将直接影响企业未来的运营业绩的多少。企业要想实现平稳健康的发展，就必须具备能够实现长期获利的基础。无法实现获利，企业生存将无从谈起。企业是否盈利是企业内外各人员都关注的中心问题，因为这关乎着经理人员、债权人和股东的利益，因为经理人员工作业绩的优劣，债权人能否顺利收回本息，股东能否获得更多的而利润，都离不开企业盈利指标的衡量。而且，企业经营的最终目的就是获利。企业各部分组成的正常运转直接影响公司利益，通过制定获利参考标准，才能体现企业的运营状况。所以说，企业管理者很有必要进行盈利分析，及时找出企业营运存在的重大问题，分析原因，进行科学决策，提高企业经济效益。 如今我国财务报表分析主要运用综合比较、比率对比、趋势分析、及因素考虑等方式。可是这些方式只能发挥有限的作用，很难对企业的经济状况做出全面评价，甚至有可能误导管理者对企业经营方向的判断。因此，需要一个综合的财务指标，它能够完整地反映企业的经营和盈利状。杜邦分析法正好满足这一要求。杜邦分析法是指综合考虑利用几种主要的财务比率之间的关系，形成一个全面的考核系统，依据企业资产收益展现，从而全面地分析考查企业的财务状况和经营情况的方法。 汽车产业作为我国国民经济的主要产业，从上个世纪50年代以来发展突飞猛进。但随着社会环境、市场环境以及政策环境的深刻变化，原本一直蓬勃发展的汽车产业却在2012年迎来了“分水岭”，因核心技术的缺乏遭到外国汽车产业的巨大挑战，多家国内汽车制造企业盈利增速下滑，甚至亏损。我国汽车工业企业为了扭转盈亏，抢占更大的市场份额，很有必要去寻找经营管理存在的重大问题，采取合理的决策，努力提高自身经济效益。本文以东风